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作者：Thom Calandra【CBS.MW丹佛15日訊】在黃金需求下滑的背景下，位于丹佛的礦脈公司Newmont Mining(NEM)卻大膽整合，計畫收購加拿大同業Franco-Nevada(CA:FN)和澳大利亞的Normandy Mining(AU:NDY)。Franco-Nevada現金充足，而Normandy Mining則是澳大利亞最大的金礦公司。
Newmont的大膽行動將使之成為世界上最大的黃金生產商并擁有最多的黃金儲備。今年
初，Barrick Gold(ABX)收購了Homestake Mining(HM)，并將于年末完成交易。
大多數普通投資者對這種規模的黃金合并案--按Newmont執行長穆迪(Wayne Murdy)的說法，此交易將“創造21世紀的黃金標準。”--沒有甚么興趣。個人投資者和機構投資者的眼光完全被那斯達克市場今秋的反彈吸引住了，共同基金經理人急切希望這次反彈能夠多少彌補一些今年的巨大虧損。
這次三方合并、以股票和現金方式進行的交易總額將達44億美元，Newmont是美國最大的黃金生產商，在五個國家擁有22個礦產，合并后新公司的市值將達到80億美元。Newmont大刀闊斧的并購行動使其它急需動力的黃金公司也受到市場的關注。
Newmont的穆迪周三上午強調，他將盡快沖銷Normandy的黃金期貨銷售合約。Newmont的黃金只在現貨市場上出售，它不使用期貨或其它衍生工具來鎖定金價。所有這些措施據稱是黃金價格低迷的主要原因。
世界上幾大黃金公司因金價的持續低迷遭到嚴重損失。金價在九一一之后跌至每盎司278美元，只比二十年來的最低價高出25美元。分析師預計，黃金行業的整合已經勢在必行，否則難以降低黃金開采和行銷成本。黃金產品的最主要消費者集中在印度等亞洲地區，如果金價高于每盎司300美元，他們便不敢問津。
世界黃金協會(World Gold Council)本周稱，第三季度黃金需求下跌了7%。但也有兩個好消息：一是黃金投資需求上升了17%，二是美國金幣的銷售大幅上漲。
至于影響黃金前景的是珠寶需求還是投資需求，連專家對這個問題的意見都不一致。但世界黃金協會支持一項數百萬美元的行銷計劃，該計劃極力使追求時尚的消費者將黃金當成一種最佳的裝飾性金屬。
甚至目前世界上最大的黃金生產商、南非Anglogold Ltd.(AU)的董事長兼執行長戈德塞爾(Bobby Godsell)也大力宣揚黃金的美學價值。戈德塞爾在競標收購Normandy輸給Newmont之后于雪梨說，黃金不再是“發生災難時的安全港”。
戈德塞爾像許多業界高層管理者一樣，偏愛黃金的美學價值勝于它的投資價值。他說，黃金很美，價格又比白金低廉。當然，他不久前還宣稱收購Normandy的出價非常合理。此外，Anglogold最喜歡對黃金期貨采取避險措施。Newmont收購Normandy的出價比Anglogold高出21%。
倫敦的黃金分析師史密斯(Andy Smith)周三告訴我說，對黃金能否成為一種出色的投資工具，戈德塞爾以及其它黃金公司的執行長也許像我們一樣毫無概念。“如果黃金公司希望自己的產品像速食一樣成為消費品，而不是投資的安全港，那么它們的股票評等對此應該有所反映。”
Newmont的穆迪說，黃金“價格有上升的可能，轉機正在形成，金價上漲潛力很大。”
Franco-Nevada的共同執行長拉森德(Pierre Lassonde)周三稱，他的公司已經有十八年不采取價格避險措施了。“我們相信，今后三年內不避險的策略將使我們的股東大大受益。”
拉森德說，如果大型黃金公司都不進行期貨交易的話，更多的黃金將不會進入投資領域。他預計，投資市場每減少300噸黃金，每盎司金價將上升20美元。穆迪說，這種幅度的漲價將使公司的現金盈馀增加1億6200萬美元之多。
穆迪在周三公司召開的消息發表會上認為，南非的Gold Fields Ltd.(GOLD)也是不采取期貨銷售策略的大型黃金公司之一。Gold Fields目前是世界第三大黃金礦脈公司，今年初也曾有意與Anglogold合并。
去年Gold Fields與Franco-Nevada的合并計劃因南非管理機關的干預而告吹。
Gold Fields北美地區投資關系副總裁馬丁(Cheryl Martin)說，“Newmont的交易將是一大動力，并將刺激金價上揚。”
多倫多通訊“Addicted to Profits”的編輯斯加利卡(Dave Skarica)說，“合并一般發生在兩種情況下：一是行業繁榮時期，交易價格一般很高；二是為生存而進行的合并，現在黃金行業進行的就屬于后一種。」
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