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作者：Thom Calandra【CBS.MW舊金山24日訊】他們盤算：股價(jià)不可能再降了。
內(nèi)線人士又在回購(gòu)自家公司的股票，從不足1美元的低價(jià)股到擁資數(shù)十億、上百億美元的控股公司都不例外。Portal Software(PRSF)的執(zhí)行長(zhǎng)利特爾(John Little)九月份以每股75至78美分的價(jià)格回購(gòu)80萬股公司股票。現(xiàn)在，這家加州公司的股價(jià)又回升至2美元了。今年五月當(dāng)該股高達(dá)8美元時(shí)，利特爾曾售出超過100萬美元的股權(quán)。
百慕達(dá)(Bermuda)電訊公司Global Crossing(GX)的里奧斯(Jose Antonio Rios)于九月份回購(gòu)11萬4000股公司股權(quán)；與此同時(shí)，克萊頓(Joseph Paul Clayton)也回購(gòu)了2萬股公司股權(quán)。自2000年以來，這是該公司管理層或董事會(huì)成員的首次回購(gòu)行動(dòng)。
當(dāng)然，這種交易并不總是很成功。Global Crossing的管理層回購(gòu)公司股權(quán)的代價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于該股目前的股價(jià)。此外，這兩次回購(gòu)的股權(quán)數(shù)在該公司發(fā)行的8億8700萬的股權(quán)總數(shù)中簡(jiǎn)直微不足道。五月份，該公司創(chuàng)辦人溫尼克(Gary Winnick)曾以每股12.38美元的價(jià)格售出1000萬股公司股權(quán)。
Liberty Media(LMC.A)是一家擁資300億美元的控股公司，公司董事及Allen & Co.的投資銀行家古爾德(Paul Gould)曾于九月初911事件之前以高出現(xiàn)價(jià)每股13.64美元的價(jià)格回購(gòu)該股。周二，Liberty A股的價(jià)格為每股12.19美元。
附帶說明一下，Liberty Media還擁有圣荷西公司Net2Phone(NTOP)的部分股權(quán)。Net2Phone是一家IP電話服務(wù)公司，股價(jià)一度高漲。
一些內(nèi)線人士乘機(jī)利用起證管會(huì)911之后的決定來。該決定允許內(nèi)線人士回購(gòu)公司股票，即使違反“短線交易獲利規(guī)定(short-swing profit rule)”也不予追究。這項(xiàng)規(guī)定禁止內(nèi)線人士在以較高價(jià)格售出公司股權(quán)后六個(gè)月內(nèi)再行回購(gòu)。
Thomson Financial的格伯(Lon Gerber)稱，911事件之后，內(nèi)線售股“大幅減少”。格伯是Thomson Financial/Lancer Analytics的調(diào)查經(jīng)理，每月向客戶提供內(nèi)線情緒報(bào)告。一、兩年來，內(nèi)線人士瘋狂售股，很少回購(gòu)，但格伯稱現(xiàn)在這種情況正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。
例如，格伯考察內(nèi)線售股總額與內(nèi)線購(gòu)股總額的倍數(shù)(記住，內(nèi)線售股額通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于內(nèi)線購(gòu)股額)。八月份內(nèi)線售股與內(nèi)線購(gòu)股之比為20.09，九月份降至3.63。格伯說，這表明現(xiàn)在是1998年12月以來牛氣最旺的時(shí)期，當(dāng)時(shí)這個(gè)倍數(shù)為2.31。該比率五年的月平均值為12.82。
可以肯定，格伯指出了這樣一個(gè)事實(shí)：許多內(nèi)線人士不再售股了，或采取選擇權(quán)的方式來售股。內(nèi)線售股總額從八月份的33億美元下降了80%至九月份的6億6720萬美元。
Thomson Financial的內(nèi)線交易報(bào)告主要追蹤1萬5000名活躍的內(nèi)線人士。他們慣于低買高賣自家股票。
格伯指出內(nèi)線購(gòu)股所涉及的幾個(gè)領(lǐng)域是：航空、國(guó)防、保險(xiǎn)和電子類股。股價(jià)低廉的AMR Corp.(AMR)、Mesa Air Group(MESA)以及United Technologies(UTX)等公司都出現(xiàn)內(nèi)線購(gòu)股行為。
內(nèi)線購(gòu)股活躍的公司還包括財(cái)產(chǎn)及傷害保險(xiǎn)公司Chubb Corp(CB)和Hartford Financial Services Group(HIG)，以及線上廣告和行銷公司TMP Worldwide(TMPW)和DoubleClick(DCLK)。
這些買家是精明還是愚蠢？時(shí)間將會(huì)給出答案。TMPW擁有Monster.com網(wǎng)站，并經(jīng)營(yíng)管理調(diào)查服務(wù)。該股于10月3日跌至兩年來的低點(diǎn)。執(zhí)行長(zhǎng)麥克維(Andrew J. McKelvey)叁與了9月20日和21日的內(nèi)線購(gòu)股。這是該公司1996年來的首次內(nèi)線購(gòu)股行動(dòng)，其中大多數(shù)股票的買價(jià)為35美元，與目前股價(jià)持平。
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