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作者：Thom Calandra【CBS.MW舊金山19日訊】一位著名的市場策略師認為美國股指將在未來幾周，甚至幾天內下跌10%至15%。
利伯維特(Mark Leibovit)知道何時買進，何時按兵不動，這種能力來自對個股、股指和交換交易基金(exchange-traded funds)成交量的分析。多年來，利伯維特是公眾電視節目“Wall Street Week”上的股票挑選“小精靈”。
“最近市場一路上揚，已經到達或接近一個小小的峰頂，”利伯維特本周說。其時，那指100追蹤股QQQs(QQQ)價格為35美元。現在是33美元，利伯維特說正在滑向28美元的水平。
作為VRTrader.com的首席市場策略師，利伯維特采用成交量分析法來尋找市場趨勢的線索。他說他的“成交量反轉交易法”今年給他帶來30%的回報。利伯維特還向密西根州投資咨詢商Flexible Plan Investments提供技術分析服務。
市場時機是個很有爭議的主題。例如，共同基金公司對企圖掌握市場波動而頻繁買賣的客戶非常警覺。
然而，避險基金是另一種充分利用市場時機并獲得愈來愈多成功的積極投資者。美國和歐洲股票的平均持有期達到歷時最短水平。近兩年股市無情的下挫使喜歡長期持有股票的投資者遭受沉重打擊。在過去一年半中，許多美國人眼睜睜看著他們的基于股票的退休帳戶縮水了60%甚至更多，驚恐得就像夜間被車燈照住的野鹿。
同時，量化分析師是20個月前開始的這個熊市中最可靠的預言家之一。他們以看跌為主，其基礎則是對投資者情緒、賣出與買入選擇權比率、各種圖表、移動均線和其它技術指示器的詳細分析。
今年52歲的利伯維特自1979年來一直出版“成交量反轉分析”通訊。他說能夠察覺到個股或股指改變走向的時刻，主要就是透過對成交量的分析。他說，“成交量的變動先于價格的變動，就這麼簡單。我敢打賭那斯達克市場線上交易中90%的交易者使用價格作為他們的唯一指導。但只要留意一下便可發現，成交量的改變總是早于移動均線的變動。”
利伯維特說，成交量發生反轉時，“就意味著在關鍵的轉折點處出現了超賣或超買行情。”
就在利伯維特解釋的時候，一個典型的成交量反轉形態發生了：一家公司的股價交易價格很高，但成交量突然大幅收縮。這意味著該股被大量吸入持久力強、資金雄厚的“深口袋”投資人手中。
垃圾搬運公司(Allied Waste)(AW)是這種反轉形態的一個好實例。他說，“僅憑對該股的技術分析就可以掌握它40%的變動。”該公司位于亞利桑那州，是美國第二大垃圾處理公司。該股目前為13.45美元，比其6月份高點下降了35%。
利伯維特也看好黃金類股，其中之一是Newmont Mining(NEM)。他說，“整個這一年來，黃金類股的成交量都在不斷放大。就我看來，價格應該大幅上升才是，但這種情形至今尚未發生。”
至于交換交易基金，目前的市場條件下應該放空標普中型指數追蹤股MDY(MDY)。他還預計，標普500指數追蹤股SPY(SPY)將在未來幾周中跌至大約100美元的水平。
他對股市今後一年的前景比較樂觀，預計那指將在12個月內從目前的1665點攀升至2,500點。但就眼下而言，利伯維特認為不論做多還是做空都應該特別謹慎。
周四時他對那指100一天中下挫6.4%的反應是，“可能反彈以修正(周三的)急遽下挫。但我認為9月21日至10月17日這段反彈行情告一段落。」
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