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財政部擬提前兌付三期國債合計規模近900億，其中有兩個券種是基金重倉券
本報訊(記者 于 揚 彭 松 賈 壯)財政部日前透露，為完善市場機制，提高國庫資金使用效率，擬提前兌付今年12月到期的三期國債，并于今日在網上就該操作方案進行討論。據悉，這也將是財政部首次對年內到期的國債進行提前兌付。
根據這份初步擬定的操作方案，提前兌付的品種為今年12月到期的2001年記賬式(十六期)國債、2002年記賬式(十六期)國債和2003年記賬式(十二期)國債。提前兌付采取自愿原則，以競爭性招標的方式確定提前兌付價格，未選擇提前兌付的國債仍按原定時間和條件持有待到期兌付。
本次招標采取混合式招標，招標標的為含息全價，全場加權平均投標價格為當期國債參考提前兌付價格，低于或等于平均投標價格的標位，按平均價格或加一定標位兌付；高于平均投標價格10個以內的標位，按各自投標價格兌付；高于平均投標價格10個以上的標位，全部落標。本次招標不設招標總量及每一投標人最高投標總量限制，但單只國債全場投標總量小于30億元，或投標機構家數少于10家時，該期國債招標無效。
據悉，提前兌付文件將于8月16日正式公布，8月20日進行競爭性招標。全國銀行間市場、交易所市場2004年承銷團成員，均有權參加本次國債提前兌付的招投標活動，可用自營國債投標，也可接受客戶委托代理投標,但參與提前兌付的國債必須處于可用狀態。
中央國債登記公司的一位人士表示，選擇這個時候進行國債提前兌付并不意外。近年來財政收入增長很快，國庫現金相當充裕，適時進行提前兌付，可以有效降低現金庫存成本，是進行國庫現金管理的好辦法。
第一創業證券固定收益部總經理王衛說，前段時期財政部已經表示要向中性財政政策轉化，加上此次的提前兌付，或許進一步預示下一年度國債發行可能相對減少。對于債市來說，這也是一個利好，一方面可以減少一定的國債供應，同時也能起到類似向市場投放貨幣的效果。
南方基金債券經理李海鵬分析說，這三期國債合計規模近900億，即便只有部分機構選擇提前兌付，財政部也可以節約不少資金成本。他認為，除了提高資金管理效率外，財政部或許還有測試超短期國債利率接受水平的考慮。值得注意的是，2002年記賬式(十六期)國債和2003年記賬式(十二期)國債都是基金的重倉券，合計涉及約16億資金，如果這部分國債大都提前兌付，對市場可能有一定積極影響。
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