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日前公布的2004年第二季度"中國貨幣政策執行報告"數據顯示,今年上半年銀行間同業拆借市場成交總額有所回落,但證券及基金公司在市場中凈融入資金仍有所增長,且儼然穩居主導的地位。
統計顯示,今年上半年證券公司及基金公司累計凈融入資金3999億元,占其他金融機構凈融入資金的92%,同比增加近2%。而平時的日交易行情也反映了上述市場格局。
事實上,近年來券商和基金等證券投資機構利用銀行間市場來進行短期融資日顯活躍。2002年4月人民銀行發布公告,規定金融機構進入全國銀行間債券市場實行準入備案制后,證券投資機構成員不斷增加,據悉目前證券公司中有80%已成為同業市場的成員。但參與信用拆借要求相對高,需要經監管部門批準,在拆入期限方面則限定在7天以內。隨著新的基金管理公司和投資基金的設立,基金成員隊伍也不斷壯大。
此外,從近兩年全國銀行間同業拆借中心公布的交易排行榜也可見一斑,券商上榜不僅在數量上增加,而且排名逐漸靠前。在今年初全國銀行間同業拆借中心公布的"2003年度全國銀行間同業拆借市場交易活躍前100名(信用拆借交易筆數累計)"排行榜中,券商增至26家,而且光大證券名列第4位,超過了位居5至11位的建行、農行、中行、上海銀行等商業銀行。其余如海通、招商、國泰君安、長城、國元、長江均列居前30位。在2003年度全國銀行間市場交易量100強中,有國泰君安等12家券商榜上有名。
作為一種非銀行金融機構,證券公司在銀行間同業拆借市場中主要擔當了資金融入方的角色,這在一定程度上解決了銀行間市場交易主體的同質性問題,促進了市場的活躍。但在實際操作過程中,為控制風險,商業銀行對信用拆借業務普遍十分謹慎。一般情況下,證券公司主要向自己的清算行,即自有資金和客戶保證金的存款行進行資金的拆借。而清算行出于保持存款穩定的目的,常常滿足券商的融資要求。
為此證券公司一直有呼聲,期望進一步拓展證券公司現有的短期融資渠道,增加7天以上的拆借期限和品種,適當放寬拆借資金的使用范圍等,促進券商業務和銀行間市場發展。
值得注意的是,證券機構還要在銀行間外幣拆借市場施展拳腳。記者日前在中國外匯交易中心外幣拆借中介服務簽約金融機構名單中發現了國內幾家大券商的身影。截至7月31日,有125家簽約金融機構,其中包括銀河、中信、國泰君安、光大、海通、申萬、東方等9家證券公司。
今年上半年金融機構同業拆借資金融出、融入情況表
機構類別 2004年上半年 2003年上半年
國有獨資商業銀行 -2747 -2962
其他商業銀行 -1767 -1499
其他金融機構 4359 4199
其中:證券及基金公司 3999 3930
外資金融機構 155 262
注:.1.單位:億元；2.負號表示凈融出,正號表示凈融入；3.其他商業銀行包括股份制商業銀行及城市商業銀行；4.資料來源:中國人民銀行《中國金融市場統計月報》。
（上海證券報記者 朱兆荃）
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