|
連日回購利率居高不下終于影響到了現(xiàn)券市場。周三,交易所國債現(xiàn)券出現(xiàn)普跌,除了短債板塊幸免于難外,其余券種全軍覆沒,有多只個(gè)券出現(xiàn)較大跌幅。令人稍感寬慰的是,雖然當(dāng)日大部分交易時(shí)間中短期回購利率仍維持高位運(yùn)行,但到收盤前數(shù)個(gè)品種回購利率均出現(xiàn)下跌跡象,如果這一態(tài)勢能在接下來的幾個(gè)交易日繼續(xù)發(fā)展下去,現(xiàn)券市場的跌勢則有望能在一定幅度內(nèi)止住。
現(xiàn)券市場突然走弱,除受回購利率拖累外,還有兩個(gè)可能的影響因素。一是當(dāng)天各媒體刊登的部分專家學(xué)者對央行第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的相關(guān)解讀文章中稱,從報(bào)告中可以讀出下半年仍存在加息可能的暗示；二是在7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)增加值和工業(yè)品出廠價(jià)格出臺后,當(dāng)月的CPI數(shù)據(jù)很可能也已經(jīng)流傳開來,結(jié)果可能影響了市場心態(tài)。由于上述因素影響程度超出市場心理預(yù)期底線的可能性不大,因此市場調(diào)整的幅度也應(yīng)該有限。另外,當(dāng)日兩期開行債的招標(biāo)情況也顯示,大部分市場主體的心態(tài)是基本穩(wěn)定的。倍受關(guān)注的開行第13期金融債的中標(biāo)利率為3.9%,落在此前市場預(yù)期范圍之內(nèi)。
從國家統(tǒng)計(jì)局公布的7月份工業(yè)品出廠價(jià)格情況可以看出,基本的經(jīng)濟(jì)趨勢并未改變,幾個(gè)突出的問題也沒有明顯好轉(zhuǎn),例如原材料、燃料、動力供應(yīng)偏緊,原油和煤炭產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。而生活資料產(chǎn)品出廠價(jià)格自6月份下降之后,7月份下降0.3%,降幅比6月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn),則可視為物價(jià)上漲壓力進(jìn)一步緩解的支持因素。
(上海證券報(bào) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 久誠)
|
