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工行認購25億元建行債，建行買了37億元中行債，交行120億元債集中在幾家銀行
本報訊 建設銀行昨天宣布，該行發行的150億元次級債，工商銀行、交通銀行、中國銀行的認購和銷售額名列前茅，其中工行認購額度高達25億元。
此前，中國銀行發行100億元次級債，建行以認購37億元排在第一位，交行則認購了
18億元。
而7月20日，交行也宣布，已成功發行120億元次級債，由于采取定向發行的方式，交行沒有披露詳細信息，但業內認為，最大的可能是相當部分都集中在銀行手上，幾家銀行相互持有次級債，就可以采取一個大家默認的利率，降低發行成本。
“國家的宏觀調控限制了銀行貸款投向，銀行日益增長的存款往何處去？幾大行互相認購對方的次級債，無疑能形成一個共贏的局面。”國務院發展研究中心金融所陳道富認為，對認購方來說，在所有企業中銀行的贏利能力還是不錯的，信用等級也比一般企業高，投資銀行次級債收益穩定；對發行方而言，通過發債，各大銀行的資本充足率得到了顯著提高。
確實，經過此輪次級債的發行，中行、建行、交行的資本充足率都已經邁過了《巴塞爾協定》規定的8%門檻，離上市更近一步。但在國務院發展研究中心市場經濟研究所趙懷永看來，銀行間循環認購次級債的行為，實際作用不大，銀行業的系統風險并沒有降低。
循環認購的實質，是銀行的存款轉成了銀行附屬資本。趙懷永說：“這種賬面的劃撥對系統內的資金進行了重新分配，提高了銀行資本充足率，當然使報表更加好看。但問題是，系統外的長期資金沒有進入，所以不能有效化解系統風險。”記者注意到，銀行業外的金融機構中，只有中國人壽認購了25億元中行債券，此外再沒有財大氣粗的保險公司進入銀行次級債認購“排行榜”。
更有銀行業內人士認為，這一行為還加大了“株連”的風險，因為萬一某家銀行經營狀況惡化，勢必形成“火燒連營”之勢，到頭來出現銀行間互相推債賴債的局面。(記者 湯一原)
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