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交易所國債市場經過5月的反彈后，近期漲勢有所放緩。昨日上證國債市場在上周五沖高回落之后，出現了小幅下跌，最終報收于94.07點，較上周五下跌0.11%。而新債0404券首日上市即上漲0.84%，成為年內上市首日惟一飄紅的新債。
昨日國債市場調整跡象較為明顯，除3只5年～7年到期的國債小幅上揚之外，其余均呈現普跌態勢。而新債0404券，由于目前同期限品種的實際收益率均低于其票面利率4.89%
，因此受到了市場的追捧，盤中漲幅一度超過1.2%，受到市場的高度關注。
業內人士普遍認為，國債市場的調整壓力已逐漸顯露。
首先，前期領漲的長期債在經過較大幅度反彈之后，其實際收益率與7年期的國債已相差不大，加之政策面因素仍有較大的不確定性，因此已基本封殺長期債后市反彈的空間；其次，2004年第三期憑證式國債的利率為2.4%，而年限僅為2年，利率的提高已經顯示市場資金面較為緊張；其三，0404券首日表現較為“高調”，可能抑制后市進一步上行的空間。因此，國債市場短期上行空間將較為有限。操作上，穩健的投資者可選擇5年期收益率還在4.5%以上的品種中線投資，而對于近期一直呈現強勢的0401券，投資者則仍可持有。
記者 李凱 綜合報道
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