資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)核心問題何在

　　資產(chǎn)證券化運(yùn)作流程中涉及到發(fā)起人、SPV、服務(wù)人、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等眾多的會(huì)計(jì)主體，資產(chǎn)證券化交易過程中復(fù)雜的合約安排、獨(dú)特的現(xiàn)金流設(shè)計(jì)和創(chuàng)新的交易結(jié)構(gòu)帶給發(fā)起人的會(huì)計(jì)問題值得重視。

　　資產(chǎn)證券化涉及的會(huì)計(jì)問題主要體現(xiàn)在發(fā)起人向SPV轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的過程中，關(guān)于發(fā)起人資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量以及報(bào)表合并等方面。其中，會(huì)計(jì)確認(rèn)問題是核心問題，這一方

面是由財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)本身決定的，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作為一個(gè)以提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為主的經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)，由經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，需要經(jīng)過確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告等基本會(huì)計(jì)程序。會(huì)計(jì)要決定記錄什么，首先要對(duì)企業(yè)發(fā)生的交易和事項(xiàng)進(jìn)行分析，分析其是否滿足確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，可見，確認(rèn)是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的第一道關(guān)口，確認(rèn)對(duì)實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)、對(duì)具體會(huì)計(jì)處理程序和會(huì)計(jì)政策的選擇都起著重要的制約作用。

　　另一方面，發(fā)起人之所以進(jìn)行資產(chǎn)證券化，一是為了增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高資金使用效率，二是為了低成本融資，通過表外融資達(dá)到優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表的目的。這一目的使得資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)中，發(fā)起人向SPV轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)成為一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)究竟應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)銷售業(yè)務(wù)在發(fā)起人的報(bào)表中終止確認(rèn)即進(jìn)行表外處理，還是應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)擔(dān)保融資保留在發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表中，不同的會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)將引起相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債和損益計(jì)量的不同，進(jìn)而影響到發(fā)起人的會(huì)計(jì)報(bào)表。

　　因此，資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)問題的焦點(diǎn)集中在如何確認(rèn)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的問題上。與企業(yè)的普通業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)不同的是，資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不是確認(rèn)某項(xiàng)會(huì)計(jì)要素，將其計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，而是對(duì)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的終止確認(rèn)，即將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債或它們的某部分從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中剔除。符合終止確認(rèn)條件即真實(shí)出售的，移出資產(chǎn)負(fù)債表，作表外處理，不符合的則保留在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。

　　從上世紀(jì)末開始，我國(guó)開始嘗試資產(chǎn)證券化的運(yùn)作，探尋資產(chǎn)證券化在中國(guó)的實(shí)踐之路，去年3月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，信貸資產(chǎn)證券化與住房按揭證券化的試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)，國(guó)家

　　“規(guī)定”與“征求意見稿”雖然是從不同的角度規(guī)范資產(chǎn)證券化的會(huì)計(jì)處理，但比較兩者的規(guī)定，我們發(fā)現(xiàn)，在會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)上，兩者采取了相同的思路，對(duì)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓終止確認(rèn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)融合了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。首先是看“所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”是否轉(zhuǎn)移，這與“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬分析法”相似，不同的是，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬分析法將金融工具及其所附屬的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬視為一個(gè)不可分割的整體，而我國(guó)的規(guī)定中認(rèn)為它們是可分割的，在既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留該金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的情況下，再依據(jù)“控制權(quán)”判斷標(biāo)準(zhǔn)，即金融機(jī)構(gòu)是否保留對(duì)該金融資產(chǎn)的有效的法律控制來進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，這與“金融合成分析法”相似，不再保留控制權(quán)時(shí)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓作為銷售處理，但如果轉(zhuǎn)讓者保留了控制權(quán)，則按繼續(xù)涉入程度確認(rèn)金融資產(chǎn)，這里又引入了“后續(xù)涉入”的思想。

　　比較“規(guī)定”與《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào):金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)規(guī)定，不難發(fā)現(xiàn)，財(cái)政部在制定相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定時(shí)，將國(guó)際上三種典型的資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)確認(rèn)模式融入其中，規(guī)范資產(chǎn)證券化會(huì)計(jì)處理以保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益。