|
上海證券報 記者 秦宏
昨天發布的2005年第四季度《中國貨幣政策執行報告》"解釋"了去年貨幣市場利率持續走低的原因。這份報告顯示，在去年5至8月份期間，為配合匯率形成機制改革，公開市場調整操作力度，引導貨幣市場利率適度下行。
報告將去年央行公開市場操作分為四個階段。其中，在5-8月份期間，為配合匯率形成機制改革，前后出臺了一系列貨幣政策，適度調整公開市場操作力度，引導貨幣市場利率適度下行，為匯率形成機制改革創造了流動性相對寬松的低利率環境。
在2005年，由于銀行體系資金面寬松，貨幣市場7天回購加權平均利率曾于4月底降至1.2%-1.25%之間。自5月份起，貨幣市場利率仍然進一步下行，并且于6月初降至1.1%水平，而且保持了近1個月時間，直至匯改之前，即在7月中旬才逐步回復到1.2%水平附近。
統計數據顯示，在5-8月份間，央行公開市場操作力度較之前明顯減弱，4個月的月均凈回籠量為898億元，比全年平均水平低20%。
去年全年，央行投放、回籠相抵，通過人民幣公開市場凈回籠基礎貨幣13848億元，凈回籠基礎貨幣量相當于2004年的2倍多。其中，資金凈回籠量高峰主要集中在兩個時間段，分別是2-4月份和9-11月份，各凈回籠資金5135億元和4492億元。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
