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本報訊 (見習記者 海容) 本年度最后一期記賬式國債將在23日發行。本期國債期限僅3個月，是今年發行的國債中最短的。結合來年即將實行的國債余額管理制度，業內人士普遍認為，國債余額管理制度有助于短期債的大量發行，進而形成完善的債券市場收益率曲線。而且，本期國債的發行結果對以后的短期國債滾動發行有參照作用。
2005年財政部共發行15期記賬式國債和5期憑證式國債，3個月期限的是今年第一次
發行。之前的期限分別為1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年和20年。據了解，目前市場中短期國債、企業債數量較少，因此對短期債券的定價一般以央票收益率為基礎，結合流動性、稅收因素來預計，而沒有統一的定價基準。因此，市場人士普遍認為，本期國債有助于完善收益率曲線，為市場產品定價提供依據。
不過，也有研究員表示，由于本期國債發行量相對市場容量有限，且存續期短，完善收益率曲線作用有限。但是，明年將正式實施國債余額管理制度，本期國債可以為將來短期限國債的滾動發行提供定價依據和參考。
明年開始，我國將參照國際通行做法，采取國債余額管理方式管理國債發行，以科學地管理國債規模，有效防范財政風險。根據國債余額管理制度，年內發行并到期的短期國債將不影響期末余額，財政部發行短債的動力大大加強。而期末限額的確定也有利于國債滾動發行的展開。市場分析人士認為，隨著短期國債的發行量的增加，國債期限結構與市場收益率曲線將得到進一步完善。
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