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商報(bào)訊 (記者 張培娟) 當(dāng)股市還在1000點(diǎn)上下摸爬滾打時(shí)，債市卻給投資者交了一份滿意的答卷。中央國債登記結(jié)算公司發(fā)布的《2005年我國債券市場半年分析報(bào)告》顯示：今年上半年，我國債券市場強(qiáng)勢上揚(yáng)，國債的投資回報(bào)率已經(jīng)高達(dá)7.77%。
根據(jù)中央國債登記結(jié)算公司的統(tǒng)計(jì)，中國債券總指數(shù)從上年末的102.135點(diǎn)上升到2005年6月末的108.850點(diǎn)，上升了6.715點(diǎn)。上半年，市場總體和銀行間市場的投資回報(bào)率分
別為6.57%和4.92%。國債總指數(shù)從上年末的100.323點(diǎn)上升到6月30日的108.117點(diǎn)，上升了7.794點(diǎn)，國債的投資回報(bào)率達(dá)到7.77%。
債市的一路高漲贏得了投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者的熱情追捧，具體體現(xiàn)在債券成交量有所放大。上半年我國債券市場成交量達(dá)到去年成交總量的63.17%。四大國有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、基金和信用社是市場的投資主體，占到總量的80%以上。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)債券研究專家郭田勇認(rèn)為，債市的上揚(yáng)與股市低迷沒有必然聯(lián)系，但是不排除部分資金從股市抽逃投資債市的可能。債市大漲的真正原因是，宏觀調(diào)控使我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)著陸，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)過熱和升息的預(yù)期逐步減弱。
對(duì)于下半年債市的走勢，郭田勇表示，投資債市最大的風(fēng)險(xiǎn)就是央行加息。從目前經(jīng)濟(jì)形勢判斷，下半年經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)保持平穩(wěn)回落，央行加息的可能性減小，這樣債市將繼續(xù)保持在高位震蕩。在這種形勢下，投資者投資債市可以保證穩(wěn)定且較高的收益，風(fēng)險(xiǎn)不大。
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