天同系利益各方顯身 債權收購尚無時間表

　　“天同的問題比較復雜，損失的數字也經常變動，讓我給出具體的時間表，確實不好回答。但我可以負責任地說，工作組正在夜以繼日地工作，爭取把問題早日查清，給投資者一個滿意的交代�！碧焱�調查工作組一位負責人說。現實存在的種種問題令整個解決過程充滿變數

　　本報記者 鄭重

　　4月1日，對于在天同證券委托理財業務中遭受損失的投資者來說是個好消息。

　　這一天的上午，中國證監會山東證監局會同“天同證券調查工作組”代表，在濟南勝利大廈召開了部分投資者座談會，具體解答有關天同證券委托理財損失的收購政策問題，60多名投資者到會，并就關心的問題與證監局方面交流。

　　就在同一天，天同證券第一大股東聯大集團持有的華夏銀行(600015)2.89億股國有法人股，將被拍賣的消息在中證報披露出來。

　　仍是這一天，魯能泰山(000720)召開董事會會議，審議通過了《關于轉讓天同證券股權的提案》，擬將所持天同證券有限責任公司全部股權(占其總股本的2.14%)以3800萬元的價格出手。

　　接下來的4月5日，張裕A(000869)公告稱，公司受讓天同證券有限責任公司持有天同基金管理有限公司20%的出資，已經中國證監會批準。

　　盡管山東省政府對天同證券的重組的前景尚不明朗，但隨著天同系利益各方的顯形，還是讓一直處在迷霧中的投資者看到了一絲光亮。

　　聯大問題有望解決

　　繼2004年7月出現“無法兌付20億元委托理財金”風波之后，天同證券在11月10日前后又將約13.8億元的客戶保證金，轉移到了實際控股股東山東聯大集團的關聯賬戶上。

　　聯大集團挪用天同13.8億元，一方面是解決自身的資金鏈問題，另一方面也為天同證券自救創造條件。如此操作，風險顯而易見：“一旦聯大集團債權人凍結這部分資金,天同證券將面臨巨額保證金流失�！�

　　聯大集團為天同證券的第一大股東，在2004年下半年，天同因委托理財問題嚴重而經營困難時，聯大還曾與天同有過一次“攜手”。

　　2004年10月11日、11月1日前后，聯大集團實際控制的天同證券分別將總計13.8億元的客戶保證金轉至聯大集團在中行的企業賬戶上,聯大集團將其中10億元存為一年期存款,另外3.8億元歸還給了兗州煤業。

　　監管部門的及時出擊，使天同客戶避免了可能出現的損失。但聯大集團的問題顯然牽動著投資者的心。

　　4月1日，山東銀星拍賣有限公司在中證報刊登的一則拍賣公告顯示，該拍賣公司將對華夏銀行(600015)2.89億股國有法人股進行拍賣。據《財經時報》調查，該股權為聯大集團所有，正是去年兗州煤業因對山東信佳委托貸款而向山東省高級人民法院申請凍結的股權。

　　山東銀星拍賣有限公司的公告顯示，受有關單位委托，該公司將于4月15日上午10時在山東大廈國際會議廳舉行拍賣會，拍賣標的為華夏銀行股份有限公司國有法人股2.89億股，參考價為2.92元/股。公告中并未注明委托單位，但拍賣股權數量與兗州煤業此前向山東省高院申請凍結的聯大集團持有的華夏銀行股權相同。經記者詢問相關人員得知，此次拍賣確系此前聯大集團被兗州煤業申請凍結的股權。按拍賣參考價計算，通過拍賣可取得8.4388億元，完全可以償還兗州煤業對山東信佳的委托貸款。

　　兗州煤業的這筆委托貸款是由華夏銀行的一則股權凍結公告引出的。去年12月27日，華夏銀行公告，據有關《山東省高級人民法院協助執行通知書》，因兗州煤業股份有限公司與山東信佳實業有限公司、聯大集團有限公司、聯大實業有限公司委托貸款合同糾紛一案，山東省高級人民法院對聯大集團有限公司所持華夏銀行股權2.89億股實施凍結，凍結時間為2004年12月22日至2005年12月21日。

　　2004年12月28日，兗州煤業就委托貸款情況發布公告稱，經董事會批準，公司通過中國銀行濟寧分行向由聯大集團有限公司承擔連帶保證責任的山東信佳實業有限公司提供人民幣6.4億元的委托貸款。貸款利率為年率7%，貸款期限為2004年12月20日至2005年1月19日。因對方未履行擔保行為，經公司申請，聯大集團同意，山東省高級人民法院凍結了聯大集團所持華夏銀行2.89億股股權。

　　2005年1月20日，兗州煤業再次公告，截至2005年1月19日，公司通過中國銀行濟寧分行向山東信佳提供的6.4億元委托貸款已到期，山東信佳尚未償還公司委托貸款本金及利息。若山東信佳未能在2005年1月19日前償還公司委托貸款本金及利息，公司有權就逾期貸款部分按每日萬分之二的比率收取罰息。公司已與聯大集團協商溝通，聯大集團同意通過轉讓其持有的2.89億股華夏銀行股權償還公司的委托貸款本息及相關費用。并稱，根據公司的評估分析，公司認為被凍結的華夏銀行2.89億股股權可以實現變現處置，變現價值能夠保障公司收回向山東信佳提供的6.4億元委托貸款的本息及相關費用。

　　按照預約，兗州煤業將于4月25日公布年報。

　　“公司選擇此時拍賣華夏銀行股權，主要目的在于能在年報披露前解決此筆委托貸款問題，以在年報中能給股東一個交待。”知情人說。

　　利益各方松動

　　就在聯大股權即將被拍賣的消息披露的當天，天同證券的另一股東魯能泰山(000720)也給投資者帶來了利好消息。

　　4月1日，魯能泰山召開董事會會議，審議通過了《關于轉讓天同證券股權的提案》，擬將所持天同證券有限責任公司全部股權(占其總股本的2.14%)以3800萬元的價格出手，接盤者為魯能泰山的控股股東魯能泰山電纜電器有限責任公司(以下簡稱“魯能電纜”)。

　　魯能泰山有關負責人介紹，3月31日，魯能泰山與魯能電纜簽訂了《股權轉讓協議書》。

　　按照這份協議書：魯能泰山擬將所持天同證券全部股權(占天同證券總股本的2.14%)以人民幣3800萬元的價格轉讓給魯能電纜；自協議生效之日，協議股權所產生的一切收益、損失、風險均由魯能電纜承擔；股權轉讓得到中國證監會批準之日為本次股權轉讓的交割日，自交割日起，魯能電纜將持有天同證券股權；魯能電纜應在本協議生效后7日內，將上述股權轉讓價款足額支付給甲方。

　　至于股權的轉讓價格，則以天同證券公司2004年9月30日的凈資產為依據,經雙方共同協商確定該項股權的轉讓價格為3800萬元人民幣。

　　據《財經時報》了解，魯能電纜由山東魯能控股公司出資2.58億元和山東泰山國際電纜電器集團出資1.98億元共同組建成立,成立于1998年10月。截止到2004年12月31日，該公司的凈資產值為58202.64萬元。

　　魯能泰山獨立董事認為：“從本公司發展戰略及化解公司所持天同證券股權的潛在風險考慮，依據公司管理層提供的資料及專業判斷�！彼麄冋J為，公司擬將所持有的天同證券股權轉讓給魯能泰山電纜電器有限責任公司，符合公司和全體股東的利益。

　　接下來的4月5日，同樣作為天同證券股東、一直隱身的張裕A(000869)也取回來本該屬于自己的股份。　

　　公告稱，公司受讓天同證券有限責任公司持有天同基金管理有限公司20%的出資，已經中國證監會批準，相關工商變更登記手續正在辦理過程中。轉讓后，天同基金注冊資本金仍為1億元人民幣。公司股東及出資比例為：天同證券40%、上海久事公司20%、湖南湘泉集團20%、張裕葡萄釀酒股份公司20%。

　　張裕公告顯示，“本次受讓20%出資而參股天同基金管理有限公司項目，系公司2002年度股東大會審議批準的增發A股募集資金新增投資項目。”

　　知情人士表示，天同證券只不過把代張裕A管理的20%的天同基金股份還給張裕A。實際上，張裕A一直是天同基金的股東，也在行使股東的權力。天同基金實際的股權并沒有發生變更，公司4月5日公告只是給張裕A的股東身份“正名”。

　　據《財經時報》的了解，張裕A作為進軍基金業的首批上市公司，曾引起廣泛的關注。有關媒體報道稱，在一定程度上，張裕A一直是天同基金組建成立的“見證者”。

　　在公司的籌建期，張裕A作為發起人就為天同基金做出貢獻，并且提供一定的資金支持。不過，當時有關方面認為，張裕A不符合成為基金公司股東的條件，遂成就了張裕這家“有股東之實，無股東之名”的天同基金“準股東”。

　　“天同的問題比較復雜，損失的數字也經常變動，讓我給出具體的時間表，確實不好回答。但我可以負責任地說，工作組正在夜以繼日地工作，爭取把問題早日查清，給投資者一個滿意的交代�！碧焱�調查工作組一位負責人說。

　　前景尚不明朗

　　4月1日的座談會，來了60多名投資者，參加當天會議的投資者投入委托理財的資金少則三五萬元，多則上百萬元。

　　《財經時報》得到了這次座談會的會議紀要。

　　山東證監局一位發言人在座談會上稱，德隆事件爆發后，山東證監局高度重視，立即著手收集德隆在山東造成的損失情況，目前個人和機構的主要潛在損失情況已經基本掌握。天同證券和齊魯證券與德隆資產的處置方華融資產管理公司也在加強聯系。

　　一位參加會議的人士告訴記者，座談會上，有的投資者情緒激動。

　　“2004年5月，德隆的問題已經敗露，但10月份天同依然同我們簽定委托理財合同，這不是明顯的欺詐嗎？我想問問天同，我很信任你們，政府也支持你們，可是你們把這種信任浪費了——我們的損失緣于我們對你們的信任，這是多么大的諷刺！”一位投資者的提問充滿了火藥味。

　　另一位投資者大聲說：“我最想知道三件事：一、我的損失在不在收購范圍內；二、損失能在多大程度上得到保障；三、有無收購的時間表。我們把畢生的血汗錢交給證券公司，卻至今拿不回錢，每時每刻承受著家人和親戚朋友的責難和壓力，精神幾乎要崩潰。我們對天同和什么恒信、德恒的責任不感興趣，我們跟天同簽定合同，只跟天同要錢。”

　　這位投資者的提問或許說出了大部分投資者的心聲，引起許多人的共鳴，會場一度比較嘈雜。

　　證監局人士說：“關于收購范圍和保障程度等問題，大家可以仔細研究一下剛才提到的兩個文件，有什么具體問題我們會盡力回答。但我想說的是，山東證監局對大家的要求和愿望極為重視，多次向有關方面反映。中國證監會原先提交的收購方案比現行的方案優惠，但政策是由人民銀行、財政部、銀監會、證監會四家共同制定的，是利益平衡的結果。凡是對大家有利的，我們都在努力爭取�！�

　　“天同的問題比較復雜，損失的數字也經常變動，讓我給出具體的時間表，確實不好回答。但我可以負責任地說，工作組正在夜以繼日地工作，爭取把問題早日查清，給投資者一個滿意的交代�！碧焱�調查工作組一位負責人說。

　　利益各方的松動雖然讓處于困境的投資者看到些許光亮，然而現實存在的種種問題，仍令整個過程充滿變數。