本報(bào)記者 胡進(jìn)之 發(fā)自上海

　　在經(jīng)歷了前日大幅上漲0.18%后，昨日上證國(guó)債指數(shù)繼續(xù)小幅上揚(yáng)。在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局前日公布的7月份固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)低于預(yù)期后，市場(chǎng)對(duì)短期內(nèi)進(jìn)一步出臺(tái)貨幣緊縮政策的預(yù)期有所減弱。

　　昨日上證國(guó)債指數(shù)收于110.12點(diǎn)，成交額為24993萬(wàn)元，前一交易日上證國(guó)債指數(shù)收于110.11點(diǎn)。自7月25日以來(lái)，上證國(guó)債指數(shù)已經(jīng)上升0.80點(diǎn)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)分析師陸文磊認(rèn)為,7月份的固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)27.4%，顯示投資已經(jīng)降溫，這使得市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)的緊縮情況將得到緩解。可以認(rèn)為緊縮政策已經(jīng)取得了一定效果，固定資產(chǎn)投資過(guò)熱已經(jīng)得到了一定程度的控制，因此市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)緊縮政策的預(yù)期已經(jīng)放松了很多。

　　分析師表示，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)得到緩解和信貸增長(zhǎng)放慢有關(guān)，如果大行的資金沒(méi)有進(jìn)入信貸領(lǐng)域，那么對(duì)于債市的資金面來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好消息。因?yàn)檫^(guò)剩的資金在找不到出路的情況下將不得不投向債市，再加上保險(xiǎn)公司增長(zhǎng)的保費(fèi)收入，以及大盤(pán)股的發(fā)行減緩，股市資金的回流使得債市在資金層面上不會(huì)太緊張。

　　東方證券張揚(yáng)認(rèn)為，債市昨日小幅上漲且成交量不大，說(shuō)明觀望的投資者仍舊較多，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)的預(yù)期仍舊不統(tǒng)一。他認(rèn)為如果市場(chǎng)的預(yù)期統(tǒng)一的話(huà)，市場(chǎng)會(huì)一步走到位，不會(huì)持續(xù)緩慢上漲。

　　他認(rèn)為，大行資金的動(dòng)向是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，如果清楚了大行資金的動(dòng)態(tài)將利于市場(chǎng)的預(yù)期走向一致。

　　在昨日的公開(kāi)市場(chǎng)操作上，央行繼續(xù)發(fā)行了三個(gè)月期限的央行票據(jù)，發(fā)行量依舊不大，只有20億元的發(fā)行量，發(fā)行價(jià)格為99.38元，參考收益率為2.5023%。本周到期央票與正回購(gòu)一共1200億元，發(fā)行央票620億元,正回購(gòu)350億元,因此央行本周向市場(chǎng)凈投放資金230億元，這也推動(dòng)了債市的上漲。

　　交易員表示，央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作目前仍舊希望既能回籠資金，又能穩(wěn)定住利率。通常利用周二發(fā)行的一年期票據(jù)來(lái)回籠資金，利用周四發(fā)行的三個(gè)月票據(jù)來(lái)穩(wěn)定利率。一些交易員還表示，從近一段時(shí)間來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于央行的利率已經(jīng)認(rèn)可，昨日的利率有些升高可能是投標(biāo)行為導(dǎo)致。由于量很小，因此很可能某一筆投標(biāo)將會(huì)影響最終的利率。