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本報記者 冉學東 發自北京
醞釀已久的國庫現金管理將于三季度推出，大約1萬億元現金將在貨幣市場上進行投資。
6月27日，財政部官員在第三季度國債籌資會議上透露，財政部將在第三季度正式實
施國債現金管理，同時在實施該政策時，將增加短期債券滾動發行。
國庫現金管理是指在確保中央財政國庫支付需要前提下，以實現國庫現金余額最小化和投資收益最大化為目標的一系列財政管理活動。中央國庫現金是財政部在中央總金庫的活期存款。
央行發布的《2006年第一季度貨幣政策執行報告》顯示，截至3月末，財政存款余額1萬億元，同比增長24.3%，比年初增加2152億元，同比多增214億元。那么即將進入貨幣市場的資金至少就有1萬億元，這些資金可能將對市場產生一定的影響。
其實，就在財政部和央行于今年6月初發布《中央國庫現金管理暫行辦法》時，就有市場人士擔憂，由于雙順差導致大量的外匯占款，貨幣市場流動性泛濫已經成了商業銀行貸款投放增速過快的一個重要根源，也是目前宏觀調控的一個重點，如果現在把這么多現金投放市場，將會導致貨幣市場大幅波動。
據參加會議的人士介紹，財政部官員說，目前進入這個市場的資金量也是逐漸的，進入量也是可大可小。這些財政資金也不可能一下子大規模地都進入市場，央行將和財政部進行協調，在財政政策和貨幣政策上進行大量的溝通�！柏斦繒容^穩妥的�！边@位人士說。
按照《辦法》的規定，國庫現金可采取商業銀行定期存款、買回國債、國債回購和逆回購等方式進行操作。該位人士說，關于具體怎么操作國庫資金，以前在業內有過討論，討論的結果是，由財政部發出指令，央行在公開市場上進行操作。不過最終會怎么樣操作，財政部人士在這次會議上也沒有透露。
長期以來，我國的財政現金主要存放在央行的特定賬戶。由于缺乏其他投資渠道，國庫資金只能以獲取活期存款利息為主。因而，國庫現金管理啟動后，將起到國庫現金的有效運用和收益的最大化，同時還能豐富貨幣市場上的操作主體，實現財政政策和貨幣政策的聯動，疏通貨幣政策的傳導機制，豐富貨幣政策操作工具。
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