票據(jù)貼現(xiàn)路徑調(diào)查

　　本報(bào)記者 劉兆瓊 劉長(zhǎng)杰 山西、沈陽(yáng)報(bào)道

　　一個(gè)國(guó)有銀行的職員能開(kāi)得起寶馬嗎？

　　當(dāng)然能。

　　雖然只是太原一家國(guó)有商業(yè)銀行從事票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的普通工作人員，李峰(化名)就開(kāi)著寶馬上下班，住在太原當(dāng)?shù)刈罡邫n的社區(qū)。

　　能讓李峰過(guò)著如此奢華的生活，當(dāng)然不是他那份國(guó)有銀行的薪水，而是他那份每年近百億的“票據(jù)生意”的副業(yè)收入。

　　在山西，像李峰這樣擁有“票據(jù)生意”副業(yè)收入的銀行職員數(shù)目并不少，不過(guò)，目前，他們都有些緊張。

　　根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，一季度銀行票據(jù)貼現(xiàn)額比年初增加3088.49億元。在新增的1.26 萬(wàn)億元貸款中，票據(jù)貼現(xiàn)占到了24.5%。這個(gè)數(shù)字已經(jīng)引起監(jiān)管層的高度關(guān)注。監(jiān)管機(jī)構(gòu)5月底開(kāi)始對(duì)工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有銀行的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查。檢查重點(diǎn)為出票的真實(shí)貿(mào)易背景和假票融資。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑是，票據(jù)貼現(xiàn)的巨額增量究竟有多少是基于真實(shí)的貿(mào)易支撐，如果與貿(mào)易無(wú)關(guān)，這些貼現(xiàn)資金又去了哪里？

　　更多的質(zhì)疑還在于，這些貼現(xiàn)資金出去的途徑是怎樣的？

　　票據(jù)的衍生生意

　　“我大概一年經(jīng)手的貼現(xiàn)票據(jù)有將近100億，其中相當(dāng)一部分是我個(gè)人的業(yè)務(wù)，有專門的人到江浙一帶和山西縣城的一些企業(yè)去收票據(jù)，然后到我這里來(lái)貼現(xiàn)。”李峰對(duì)本報(bào)稱。

　　李峰的所謂“個(gè)人”業(yè)務(wù)，其實(shí)就是山西相當(dāng)盛行的民間票據(jù)融資。2004年山西省民間借貸規(guī)模占民間融資總規(guī)模的63%，有價(jià)證券融資占到16%，民間票據(jù)融資規(guī)模大約有45億元，占比約11%。2005年，民間融資方式中票據(jù)貼現(xiàn)增加較多，占全部民間融資額的比重大幅上升至40%以上。2005年以來(lái)1000萬(wàn)元以上票據(jù)已經(jīng)十分普遍。

　　通常情況下，有貼現(xiàn)需求的企業(yè)可以直接拿票據(jù)到銀行貼現(xiàn)，但是銀行的貼現(xiàn)手續(xù)比較繁瑣，貼現(xiàn)利率較高，而且貼現(xiàn)時(shí)還必須繳納增值稅發(fā)票，這對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)十分浩繁。由于山西的煤礦出口企業(yè)較多，票據(jù)貼現(xiàn)需求一直十分繁盛，應(yīng)運(yùn)而生的是民間票據(jù)融資。

　　民間票據(jù)融資一般都是由在銀行的關(guān)系人、中間人、企業(yè)三方組成。由中間人向需要貼現(xiàn)的企業(yè)收票據(jù)，轉(zhuǎn)手給銀行關(guān)系人，這些銀行關(guān)系人一般可以和銀行商定比較低的貼現(xiàn)利率，并能夠負(fù)責(zé)資金迅速到賬。而李峰則扮演著銀行關(guān)系人的角色。

　　“一般我經(jīng)手的，是我自己關(guān)系的票據(jù)貼現(xiàn)，大概在40分鐘到1個(gè)小時(shí)，就能夠完成貼現(xiàn)。現(xiàn)在央行查的緊，貼現(xiàn)利率已經(jīng)上升到3.2%-3.3%左右，這其中，給銀行關(guān)系人和中間人各1個(gè)點(diǎn)的好處費(fèi)。商業(yè)銀行的貼現(xiàn)利率一般都比較高，3.5%-3.8%左右，所以有比較大的票據(jù)融資需求的企業(yè)都和我們有固定的聯(lián)系，大家都在一個(gè)圈子里。” 李峰告訴本報(bào)。

　　正是這一個(gè)點(diǎn)的“好處費(fèi)”，養(yǎng)肥了像李峰一樣的銀行關(guān)系人和中間人。

　　目前，在山西，提供民間票據(jù)貼現(xiàn)服務(wù)的“中間人”除了像李峰這樣的“個(gè)體戶”之外，，還有各種類型的商業(yè)企業(yè)。一些資金充裕的企業(yè)常常回購(gòu)資金緊張、急需貼現(xiàn)的企業(yè)的銀行承兌匯票。當(dāng)一些小型煤、焦企業(yè)急需資金付貨款或運(yùn)費(fèi)時(shí)，就向這些特定的商業(yè)企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)。

　　而對(duì)于有融資性需求來(lái)說(shuō)，通過(guò)民間的票據(jù)融資還有一大好處就是可以不用開(kāi)具增值稅發(fā)票。“一般企業(yè)到銀行辦理貼現(xiàn)是提供真實(shí)的貿(mào)易背景合同，17%增值稅發(fā)票等必要文件，但是通過(guò)民間票據(jù)融資則可能不需要；而且民間票據(jù)貼現(xiàn)融資也不需要很多的規(guī)程，簡(jiǎn)化審批程序，節(jié)省時(shí)間成本。”山西太原信用聯(lián)社副主任張傳芳稱。

　　人民銀行太原中心支行行長(zhǎng)毛金明撰文表示：受市場(chǎng)不確定性因素和資金周轉(zhuǎn)需求的影響，銀行承兌票據(jù)的期限由2004年主要集中在3個(gè)月轉(zhuǎn)為目前的1個(gè)月，票據(jù)的流轉(zhuǎn)速度也進(jìn)一步加快。目前，單張銀票被貼現(xiàn)的次數(shù)平均在5～8次，在銀票炒賣的氣氛中，最高可達(dá)10次以上。運(yùn)城市絳縣有200多家生產(chǎn)性個(gè)體私營(yíng)企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)開(kāi)戶，其中有130多家企業(yè)參與民間票據(jù)貼現(xiàn)。

　　“作為我們來(lái)說(shuō)，做這個(gè)事情(倒票據(jù))沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。一是我們只接受銀行承兌匯票，不做商業(yè)承兌匯票，有出票行的信用做擔(dān)保，我們銀行不用怕收不回錢。另外，現(xiàn)在銀行資金都很充裕，對(duì)各種企業(yè)的貸款又十分謹(jǐn)慎，行領(lǐng)導(dǎo)也十分看重票據(jù)這塊業(yè)務(wù)對(duì)短期貸款的替代性，所以行里的意思，就是量越大越好。”李峰說(shuō)。

　　票據(jù)貼現(xiàn)的點(diǎn)位競(jìng)爭(zhēng)

　　事實(shí)上，除了山西之外，很多地區(qū)的票據(jù)貼現(xiàn)都相當(dāng)興盛。由于銀行對(duì)于票據(jù)業(yè)務(wù)的高度認(rèn)同，開(kāi)始出現(xiàn)了買方市場(chǎng)。不少企業(yè)為了以較低的貼現(xiàn)利率獲得資金不惜尋找低貼現(xiàn)率的銀行，東北的銀行則是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的貼現(xiàn)率最低的地區(qū)。

　　在沈陽(yáng)，票據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)的貼現(xiàn)率是3.36%，不過(guò)，在實(shí)際操作中，一般銀行都會(huì)根據(jù)實(shí)際情況在該貼現(xiàn)率上下浮動(dòng)30%左右。但業(yè)內(nèi)人士介紹說(shuō)，中信銀行、華夏銀行等在實(shí)際操作票據(jù)貼現(xiàn)利率時(shí)，還有更大的下浮空間；即便是執(zhí)行央行的規(guī)定，這些銀行也可以通過(guò)其他變通方法，讓前去貼現(xiàn)的客戶得到實(shí)惠。在該省部分城市商業(yè)銀行，為爭(zhēng)取更多的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，貼現(xiàn)率有時(shí)會(huì)低至2.7%。甚至在央行最近對(duì)東北地區(qū)銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的大檢查之前，該地區(qū)的貼現(xiàn)利率曾一直為1.8%-1.9%左右。

　　其中最突出的就是鞍山商業(yè)銀行。從2003年開(kāi)始，該行開(kāi)始不遺余力地拓展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，以推動(dòng)中間業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)。從2003年至今，該行一年貼現(xiàn)額從幾千萬(wàn)增加到3個(gè)億左右。其在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)策略就是低貼現(xiàn)率，其大額(100萬(wàn)元以上)銀行票據(jù)貼現(xiàn)利率有時(shí)候甚至低至3%以下。

　　據(jù)悉，雖然東北地區(qū)銀行貼現(xiàn)率很低，但是由于該地區(qū)大多為重工業(yè)，很少有企業(yè)需要用票據(jù)的方式進(jìn)行融資，所以基本上，東北地區(qū)的票據(jù)主要來(lái)自江浙一帶的中小企業(yè)。“主要是江浙一帶的出口加工類企業(yè)，這些企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度快，經(jīng)常需要流動(dòng)資金，但是又由于規(guī)模小，銀行不愿意放貸款，所以只有利用票據(jù)融資的方式。”一知情人士介紹說(shuō)，“江浙一帶也有專門回購(gòu)票據(jù)的人或者機(jī)構(gòu)，他們有時(shí)候只扮演中間人牽頭搭線的角色，有些機(jī)構(gòu)也有剩余資金可以從中先把款放給下家，在集合量的優(yōu)勢(shì)，跟銀行談定一個(gè)比較合理的價(jià)格，轉(zhuǎn)手給銀行。”

　　而票據(jù)貼現(xiàn)生意，對(duì)于資金充裕的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，幾乎是“一本萬(wàn)利”。本報(bào)輾轉(zhuǎn)拿到一份一家信托公司準(zhǔn)備大規(guī)模進(jìn)軍票據(jù)融資業(yè)務(wù)的計(jì)劃書(shū)，該計(jì)劃書(shū)寫(xiě)道：利用信托融資平臺(tái)進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)，形成信托與投資并舉的局面，既可以低吸高拋進(jìn)行短線投資，又可以持有到期獲取固定的回報(bào)；充分調(diào)動(dòng)?xùn)|北、華東等各地區(qū)的現(xiàn)有客戶資源，使公司在票據(jù)收購(gòu)過(guò)程中就近與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)合作或者直接獲取企業(yè)票源，從而可以使我公司能夠在短期內(nèi)切入該地區(qū)票據(jù)的投資運(yùn)作。

　　目前，以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的中心城市為依托的區(qū)域性票據(jù)市場(chǎng)已經(jīng)形成了一定的規(guī)模，上海、廣州、南京、深圳、武漢、鄭州、天津、沈陽(yáng)和大連等十個(gè)中心城市的票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)占全國(guó)1/3以上。不僅本地金融機(jī)構(gòu)，而且很多外地金融機(jī)構(gòu)介入中心城市票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)，跨區(qū)傾銷“搶票”，壓低貼現(xiàn)利率。如東北、廣東的一些銀行在上海專門設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，與本地銀行競(jìng)爭(zhēng)，從事銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，其資金大致估計(jì)有2000億元。

　　江浙一帶的銀行貼現(xiàn)利率大約為央行再貼現(xiàn)利率上浮0.5%-1%；在央行上調(diào)準(zhǔn)備金利率之后，直貼利率約為3%。而上海和北京兩地的銀行，由于受到央行指導(dǎo)利率2.7%的管制，直貼量并不多，而大多是和江浙一帶的商業(yè)銀行做轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率比直貼低0.3%-0.4%。

　　銀行的風(fēng)險(xiǎn)與無(wú)奈

　　央行的數(shù)據(jù)顯示，到3月末，票據(jù)融資余額19407.65億元，比年初增加3088.49億元。票據(jù)融資已經(jīng)占據(jù)了新增貸款的1/4。去年全年的票據(jù)融資不過(guò)增加了4194億元。去年第四季度票據(jù)融資僅僅增加了721.73億元，不到今年一季度的1/4。

　　如此龐大的規(guī)模的票據(jù)貼現(xiàn)，已經(jīng)給不少銀行帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。

　　票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行詐騙的案件在東北時(shí)有發(fā)生。2006年2月，農(nóng)行鐵嶺分行調(diào)兵山支行營(yíng)業(yè)部在四川成都辦理兩筆銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，四川成都某公司利用辦理票據(jù)背書(shū)手續(xù)的過(guò)程，采用事先精心設(shè)計(jì)的圈套，惡意將票據(jù)扣留，并用該票據(jù)在他行辦理貼現(xiàn)，騙取該行貼現(xiàn)款1976.69萬(wàn)元。其中有800多萬(wàn)元資金已分筆流向北京、天津、山東、江蘇等地的6個(gè)賬號(hào)，而且一部分資金已被動(dòng)用。這是鐵嶺歷史上最大的票據(jù)詐騙案。

　　而不少信用聯(lián)社則更是漏洞百出。沈陽(yáng)農(nóng)村信用聯(lián)合社今年年初也發(fā)生一筆1100多萬(wàn)元票據(jù)貼現(xiàn)詐騙案，作案人竟然是該行的票據(jù)主管，該人自己制作假手續(xù)，假印鑒，自己審批，并順利貼現(xiàn)后，進(jìn)行揮霍。目前，該行因?yàn)榇税福瑫和Ａ诉@項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　不僅如此，山西一些開(kāi)票行在出票時(shí)，對(duì)于企業(yè)的信用保證金可以從3成-10成不等，也就是說(shuō)，開(kāi)具1000萬(wàn)的銀行承兌匯票，有的時(shí)候只需要企業(yè)繳納300萬(wàn)的保證金，“將風(fēng)險(xiǎn)全部壓在自己身上，而且很多時(shí)候，貼現(xiàn)可以在1-2天內(nèi)完成，對(duì)于企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易背景也存在失察的現(xiàn)象。”張傳芳認(rèn)為。

　　不過(guò)，銀行這樣大量的做票據(jù)業(yè)務(wù)，也有自己的“無(wú)奈”。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)于開(kāi)票行來(lái)說(shuō)，開(kāi)出票據(jù)屬于或有資產(chǎn)，和貸款相比，占用資本較少。“在計(jì)算資本充足率時(shí)，4個(gè)月以內(nèi)的票據(jù)貼現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0，超過(guò)4個(gè)月的則僅為20%，”海通證券銀行分析師邱志承表示，“占用資本較少，是銀行大力發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)的重要原因。”

　　而今年以來(lái)，銀行一方面資金面十分充裕，另一方面又受限于壞賬率，所以對(duì)相當(dāng)數(shù)量企業(yè)的流動(dòng)性貸款都以承兌匯票的形式，這也導(dǎo)致了票據(jù)融資的急劇膨脹。

　　“銀行很多時(shí)候都很盲目，作為社會(huì)資金的最大供應(yīng)方，當(dāng)他們出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致資金膨脹的時(shí)候，而又無(wú)法控制資金流向和用途的時(shí)候，股市或者房市就會(huì)出現(xiàn)暴漲和暴跌。”一位市場(chǎng)人士稱。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)