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本報(bào)記者 冉學(xué)東 發(fā)自北京
央行公布的5月份金融運(yùn)行數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，今年以來，尤其是5月份，由于股市上漲較快、成交量較大，分流了一部分居民儲(chǔ)蓄存款，儲(chǔ)蓄存款增幅明顯減緩。5月份居民儲(chǔ)蓄增加122億元,同比少增638億元，是2001年8月份以來最小的月增加額。
“股市分流儲(chǔ)蓄資金對(duì)銀行流動(dòng)性的影響值得關(guān)注。”
國(guó)泰君安固定收益分析師林朝暉表示，特別是近期的新股申購(gòu)，老百姓會(huì)把儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)換成券商的保證金，定期儲(chǔ)蓄可能就會(huì)在期限上發(fā)生變化，銀行的流動(dòng)性會(huì)減弱。
報(bào)告顯示，5月新增短期貸款及票據(jù)融資663億元，同比多增222億元。其中，票據(jù)融資減少192億元，同比少增297億元。
林朝暉表示，票據(jù)融資減少的主要原因有兩點(diǎn)：一是4月以來票據(jù)的直貼和轉(zhuǎn)貼利率有明顯的提升，而央行的窗口指導(dǎo)以及對(duì)某些地區(qū)進(jìn)行的票據(jù)檢查等是票據(jù)融資減少的一個(gè)原因；二是季節(jié)性因素的影響。去年3月17日調(diào)低了超額準(zhǔn)備金利率，貨幣市場(chǎng)利率開始下行，刺激了票據(jù)融資。這樣導(dǎo)致去年5月份票據(jù)融資的基數(shù)很大，因此同比開始下降。
總之，從央行近期再次發(fā)行定向票據(jù)來看，盡管金融運(yùn)行過熱的苗頭還沒有扭轉(zhuǎn)，但是近期央行還不太可能動(dòng)用重量級(jí)的工具。央行下一步措施可能還要看6月的數(shù)據(jù)。“如果6月還這么熱的話，重量級(jí)工具能否出臺(tái)不敢說，但至少央行的政策敏感度會(huì)提高�！绷殖瘯煴硎�。
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