銀行機構普遍增倉債券彰顯匹配作用

　　記者 李倩

　　來自中央國債公司最新統計數據顯示，銀行間市場債券存量4月底高達8.24萬億元，比前月增加了1656.35億元，環比增加2.05%。除證券公司外，大部分機構債券持有量均有所增加，其中全國性商業銀行、城市商業銀行和保險機構本月增倉量最大，其持有量分別增加了511.87億元、338.13億元和283.70億元。債券類資產再次彰顯其在銀行資產匹配中的重要

作用。

　　4月份，債券一級市場較為活躍。共發行債券44只，較前一月增加了2只，但發行總量只有3268億元，減少了49.09%。其中，央票發行量明顯萎縮，政策性銀行債發行量有所放大，短期融資券和企業債發行量加快增長。

　　銀行間市場交易結算量也比2006年3月有所減少，共結算13732筆，結算量30301.15億元。央票的結算量仍居首位，為3968.34億元，占到總結算量的42.22%。緊隨其后的是政策性金融債、企業短期融資券和國債，結算量占總結算量的比例分別為28.32%、10.12%和9.31%。其中，金融債結算量增加幅度最大，企業短期融資券的換手率保持穩定，而兩只國際機構債券，即亞行債和國金債的交易活躍程度沒有延續3月份的水平，換手率降至15.96%。

　　從交易主體看，各類交易主體的交易量比3月均有較大程度的減少，城市商業銀行和非銀行金融機構的減少幅度最大，分別為41.26%和34.21%。從交易方向來看，主要賣出方仍是城市商業銀行和

　　國債、央票和政策性金融債是質押式回購的主要券種，相應的回購量分別為7377.68億元、6494.00億元和5635.19億元，占質押式回購總量的35.78%、31.50%和27.33%。從期限品種看，質押式回購交割量的前兩位依然是R01D和R07D，其交割量分別為8383.10億元和6203.28億元。從資金流向來看，全國性商業銀行仍是資金的主要融出方，凈融出量為11948.67億元；城市商業銀行、基金和農村商業銀行是主要的資金融入方，凈融入量分別為5043.79億元、2213.65億元和2173.46億元。從正回購和逆回購的交割量來看，全國性商業銀行和城市商業銀行是主要的逆回購方，主要的正回購方則只有城市商業銀行。

　　債券遠期看點頻出，4月份成交量主要集中在10天以下的短期品種，其中最長的期限是92天，最短的期限只有2天，7天品種交易頻率最高。從交易雙方來看，主要是商業銀行、證券公司和信用社，每筆交易都有商業銀行的參與，其中上海銀行、光大銀行、興業銀行和國泰君安證券等機構表現尤為活躍。數據顯示，截至4月末，在遠期交易中采用保證券的交易共發生3筆，參與機構分別為

　　截至2006年4月末，在中央國債公司托管的債券共有612只，比上月增加31只。其中，銀行間市場可流通量穩步增加，交易所和商業銀行柜臺市場可流通量有所萎縮。從托管的主要品種來看，政策性金融債、國債、企業債和短期融資券所占比重有所上升，央票比重有所下降。本月，國債托管量2.75萬億元，占市場托管總量的33.37%；央票托管量2.95萬億元，占35.78%；政策性銀行債托管量1.90萬億元，占23.11%；商業銀行債券0.18萬億元，占2.23%；企業債0.21萬億元，占2.59%；短期融資券0.21萬億元，占2.56%。