18家機構獲準利率掉期業(yè)務外資銀行占到六成

http://whmsebhyy.com 2006年04月10日 06:06 第一財經日報

　　從2月10日到3月31日，有4筆利率掉期交易成交，涉及名義本金95.1億元

　　本報記者郭茹發(fā)自上海

　　根據(jù)中國外匯交易中心日前公布的名單，18家銀行機構成為人民幣利率互換交易備案機構。其中，中資5家，外資13家。

　　這18家機構包括中國銀行、民生銀行、建設銀行、國家開發(fā)銀行和光大銀行5家中資銀行，其余的13家機構則為花旗、匯豐、渣打等外資銀行在中國的分行。

　　另據(jù)披露，從2月10日到3月31日,已有4筆利率掉期交易成交，這4筆交易均為浮動利率和固定利率間的互換，期限分別為1年、3年、5年和10年，涉及的名義本金總額計95.1億元。其中，1年和3年的浮動利率基準為7天加權回購利率(R007)，固定利率分別為1.97%和2.6%；5和10年浮動利率基準為1年期定期

存款利率，固定利率則分別為2.46%和2.99%。

　　“現(xiàn)在利率掉期可能還是以試探性的交易為主，真實的需求可能不是很多。”一城市

商業(yè)銀行的債券人士表示。

　　一國有銀行債券人士則表示，對于這樣一個新的業(yè)務品種，目前涉及到協(xié)議文本的采用、風險制度的建立、監(jiān)管機構的審批等問題，各機構需要一個準備的過程，此外市場也需要有一個逐步加深認識的過程。

　　此前，國開行和光大銀行已試點了金融機構之間的第一筆利率掉期交易。由光大銀行支付固定利率2.95%、國開行支付浮動利率(1年期定期存款利率)。通過該筆利率掉期交易，光大銀行為其發(fā)放的固定利率貸款鎖定了利率波動可能帶來的風險；而國開行也為其發(fā)行的長期固定利率債券鎖定了風險。

　　但招商銀行債券分析師段云飛指出，這樣的需求在市場上還不是很廣泛。雖然現(xiàn)在很多銀行都在發(fā)行固定利率房貸，但業(yè)務量不是很大，還沒有到做利率掉期的時候。

　　他還指出，在利率仍受到部分管制的情況下，一旦央行調整利率，銀行的存款和貸款利率都要相應調整。因此，對于銀行來說，資產方(貸款)和負債方(存款)的利率形式本來就是相匹配的，所以也沒有做利率互換的必要。

　　而南京城市商業(yè)銀行的黃艷紅則指出，由于現(xiàn)在浮動利率債券的價值并沒有完全顯現(xiàn)出來，在固息債價格下跌時浮息債也會跟著跌，因此基于債券這種基礎性資產的利率互換需求也會比較少。

　　此外，基準利率的不統(tǒng)一也對利率掉期的開展形成障礙。為了解決浮動基準利率缺失的問題，中國外匯交易中心日前推出了回購定盤基準利率，但這一利率在上述公布的4筆交易中都沒有得到應用。

　　一國有銀行債券交易員表示，目前可以應用的基準利率有回購定盤利率、回購加權利率以及1年期定期存款利率三個，將來能否統(tǒng)一以及如何統(tǒng)一還有待市場的檢驗。

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