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證券時報記者 李昌鴻
由于美聯儲在3月底的第15次加息之后，仍暗示將加息，而歐洲央行可能在5月份再度加息，市場預測，利率上升的速度和幅度都將超出之前的預期，使得上周全球債券價格大幅走低，收益率猛升，其中，美國10年期國債出現了5個月內最大的單周跌幅。另外，外電報道全國人大常委會副委員長成思危有關中國應減持美國國債的言論也令周二的美債受壓。
美歐利率上調超預期
自2004年6月底以來，受美國經濟增長強勁和油價高漲影響，以及為使經濟穩健增長，美聯儲持續15次加息0.25%，但是，此前眾多市場分析人士認為，美聯儲可能在今年將聯邦基金利率上調至4.75%的中性水平之后就結束加息周期。因一季度美國經濟仍保持強勁增長勢頭，在3月底舉行議息會議的聯邦公開市場委員會會后聲明卻暗示，為抑制通脹，美聯儲仍將加息。與此同時，歐洲央行繼去年底首次五年來加息后，今年3月初再度加息，并暗示在6月仍將加息，而日本央行在3月9日宣布結束超寬松貨幣政策，全球因而告別低利率時代。
今年年初，市場有關利率預期發生了戲劇性轉變。1月份時，市場價格所反映的今年年底美國聯邦基金利率預期是4.75%，而該利率將有一半的機率會低于這一水平。目前的價格已經計入5%的聯邦基金利率預期，以及近50%的機率進一步升至5.25%。市場預期，歐洲央行和英國央行本周進行利率決策時都不會改變各自利率。但目前的市場定價已經考慮到，歐元區的利率調整將更為激烈，下一次升息最早可能于5月份來臨，而到年底，歐元區利率將從目前的2.5%升至高達3.5%。
全球債券紛紛下挫
受美聯儲和歐洲央行仍將加息等因素的影響，上周，全球許多國家的債券價格紛紛出現下挫。美國10年期國債出現了5個月內最大的單周跌幅，目前的收益率為4.853%，為2004年6月美聯儲開始加息以來的最高水平；德國10年期國債收益率為3.774%，接近15個月內的最高點；英國10年期國債收益率升至4.383%，為去年11月以來的最高水平；日本10年期國債收益率為1.765%，為19個月來最高點。
一些觀察人士認為，隨著各國央行繼續緊縮銀根，債券收益率將繼續走高。這是19世紀80年代以來，“G3”國家(美國、歐元區以及日本)的央行首次同時從全球金融系統中抽出過多的流動性。市場普遍預期全球利率將進一步上升，目前出現的一些國家政府債券被拋售的風潮將持續更長時間。
中國減持言論嚇跌美債
據外電引述《香港文匯報》的周一報道，全國人大常委會副委員長成思危稱，中國應當減持美國國債，并且停止購買美元國債，受此影響，周二，美國國債出現下跌，并且拖累了美元走勢，美元對歐元和日元均走低。
成思危對《香港文匯報》稱，中國應當停止購買美國國債，增加購買美國商品，并逐步減持美國國債，但這些行動需要有序地進行。不過，央行發言人隨后稱，這只是成思危作為一個學者的個人言論，央行一直在考慮有關外匯儲備的管理問題。而成思危也強調發表上述言論純屬個人觀點。由于中國是美國國債的主要購買者，并且持有全球最大的外匯儲備，成思危的上述言論對美債產生了不利影響，并使得美元對歐元和日元出現下跌。
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