外匯占款猛增不改央票利率升勢

http://whmsebhyy.com 2006年02月24日 10:01 全景網(wǎng)絡(luò)－證券時報

　　本報記者清溪

　　最新數(shù)據(jù)顯示，2006年1月份金融機構(gòu)外匯占款增速進一步加快，余額達到74007億元，外匯占款增多意味著相應(yīng)基礎(chǔ)貨幣投放加大，加上日前公布的1月份M2達到19.2%，這意味著市場資金面仍然寬裕。但是市場對資金趨緊的預期不改，雖然本周央行資金回籠力度有所減輕，市場短期利率繼續(xù)上升。央行昨發(fā)的3月期央票中標利率較上周同期再漲4個基點。

　　外匯占款再創(chuàng)新高

　　去年外匯占款增速在9月份達到最低點，較上月增加894億元，此后增速開始反彈，12月份增速達到之前一個月的2倍多，當月新增外匯占款2737.21億元，今年1月再增2779.91億元，外匯占款余額達到歷史新高74007億元。

　　如此大的外匯占款大大推升了基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，給公開市場操作帶來巨大壓力。央行在年初設(shè)定的全年M2為16%，遠低于去年12月份的17.57%，而1月份實際M2增幅達到19.2%，這意味著央行為達到年初既定目標，未來將保持較大的貨幣回籠力度。

　　而隨著昨日700億元3個月央票的發(fā)行，本周累計凈回籠力度為800億元。這個規(guī)模較之前兩周累計達到4383億元的幅度大為減輕。交易所國債在連續(xù)兩個交易日下跌之后出現(xiàn)反彈，上證國債指數(shù)收盤漲0.04%，至110.045點。

　　市場利率升勢不止

　　雖然資金回籠幅度有所減輕，但這并未改變市場利率上升的勢頭。央行昨發(fā)的3月期央票中標收益率為1.7726%，較上周同期的1.7322%上漲4個基點，位于市場預期區(qū)間的高端。中標結(jié)果表明，市場成員對資金面前景的預期明顯偏緊，這也導致昨日銀行間市場回購利率小幅上升。基準7天回購利率報收于1.3000%，加權(quán)平均利率報1.3183%，較昨日漲0.81個基點；成交432億元，較昨日的492億元萎縮一成。

　　有市場人士猜測，雖然央票的發(fā)行量比之前有所減小，但是利率卻沒有下降，其中可能包含一定的人為因素，即大行不希望利率過低。

　　不過，外匯占款增速迅猛，貨幣供應(yīng)充足意味著央行將為達到年初設(shè)定的16%的M2控制目標，在未來一段期間將繼續(xù)加強公開市場操作回籠貨幣。一位債券交易員預期，未來市場利率的上升仍將在一定時間內(nèi)持續(xù)。

　　事實上，貨幣市場利率的上升自春節(jié)后第二周1300億元1年期央票發(fā)行即已經(jīng)開始，該期央票利率上升了3個基點，3個月期央票利率昨日也終于按捺不住開始上揚，說明在央行連續(xù)3周、總量超過5000億元的凈資金回籠壓力下，資金面的寬裕狀態(tài)已經(jīng)開始發(fā)生改變。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。

【發(fā)表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關(guān)閉】