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本報訊 (記者 清溪) 據(jù)知情人士透露，即將發(fā)行的新一期三峽企業(yè)債將極有可能取消銀行擔(dān)保。這樣，一直以銀行擔(dān)保作為堅強后盾的企業(yè)債將會更加依賴信用評級來實現(xiàn)風(fēng)險識別。
中信建投的債券研究員表示，有關(guān)部門2005年已經(jīng)表示企業(yè)債的擔(dān)保取消是大勢所趨，但確切時間尚未可知。如果將基本無擔(dān)保的短期融資券看似短期企業(yè)債券，則無擔(dān)保債
券占據(jù)了很大比例。但是專業(yè)人士表示，嚴(yán)格意義上的企業(yè)債取消銀行擔(dān)保，將不得不依賴信用評級確定風(fēng)險定價，新一期三峽債顯然具有十分重要的意義。
一位券商固定收益部人士表示，去年中信債無擔(dān)保屬于特殊情況，由于“中”字頭債券不存在信用問題，因此對銷售影響不大。如果企業(yè)債無需擔(dān)保，在今年成為一種普遍現(xiàn)象，則將對企業(yè)債券市場產(chǎn)生重要影響。
中信證券固定收益部的一位人士表示，無擔(dān)保的企業(yè)債可能將面臨兩個問題，一是債券一級市場收益率可能走高，二是保險資金受現(xiàn)行規(guī)則限制不能購買，從而影響市場需求。據(jù)介紹，保險資金未能購買去年的中信債，向保監(jiān)會爭取未果。不過他表示，至于將來保監(jiān)會是否會修改相關(guān)規(guī)章，允許保險資金購買無擔(dān)保企業(yè)債，現(xiàn)在還無法確定。另一方面，基金和信托仍能不受限制，仍然可以購買無擔(dān)保企業(yè)債，也會對該類債券需求構(gòu)成支撐。當(dāng)然，基金、信托資金與保險資金顯然不是一個重量級。
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