企業(yè)債券無擔(dān)保發(fā)行破冰中信90億企債今亮相

http://whmsebhyy.com 2005年12月09日 02:55 上海證券報(bào)網(wǎng)絡(luò)版

　　記者豐和

　　中信90億元企業(yè)債券今亮相

　　從今日起2005年中國(guó)中信集團(tuán)公司90億元企業(yè)債券將在市場(chǎng)上公開發(fā)行。與其他企業(yè)債券不同的是本期債券沒有出現(xiàn)銀行擔(dān)保的身影。

　　“這應(yīng)該是企業(yè)債券無擔(dān)保發(fā)行的破冰之舉�！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次中信集團(tuán)企業(yè)債券的發(fā)行應(yīng)是企業(yè)債券無擔(dān)保的一次試探性行為，預(yù)示著今后企業(yè)債券發(fā)行，將在是否行政性要求銀行擔(dān)保的問題上采取靈活的操作手段。

　　在中信集團(tuán)企業(yè)債券的發(fā)行資料中，除了標(biāo)明“經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司綜合評(píng)定，信用級(jí)別為AAA級(jí)”外，并未發(fā)現(xiàn)有銀行提供擔(dān)保的文字。這在企業(yè)債券的公開發(fā)行中尚屬首次。

　　這90億元企業(yè)債券將分為20年期和10年期兩只品種，均屬于中、長(zhǎng)期債券。其中，20年固定利率債券的發(fā)行量為40億元，票面利率為4.6%；10年期浮動(dòng)利率債券的發(fā)行量為50億元，票面利率為銀行間7天回購(gòu)加148個(gè)基點(diǎn)的利差。目前，只有一年以下的企業(yè)短期融資券不用銀行進(jìn)行擔(dān)保。

　　在此之前，中信集團(tuán)曾發(fā)行了5期債券。由于中信集團(tuán)本身具有金融機(jī)構(gòu)屬性，因此其所發(fā)行債券的一直被當(dāng)成準(zhǔn)金融債券。但是與以往不同的是，本次債券發(fā)行是在明確其“身份”為企業(yè)債券的前提下進(jìn)行的。

　　此前，企業(yè)債券需銀行擔(dān)保曾被視為阻礙企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要因素。10月20日，央行行長(zhǎng)周小川在“中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展高峰會(huì)”上直陳企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展問題時(shí)，便將行政性要求銀行擔(dān)保作為十二大原因之一。

　　錦天城律師事務(wù)所李憲普律師表示，銀行擔(dān)保模式扭曲了債券市場(chǎng)的市場(chǎng)定價(jià)功能，并且造成了只有少數(shù)超大型企業(yè)才能發(fā)行企業(yè)債券的現(xiàn)實(shí)。

　　據(jù)悉，正在修改中的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》可能不再?gòu)?qiáng)制要求發(fā)行企業(yè)提供銀行擔(dān)保，擔(dān)保與否將由發(fā)行企業(yè)和承銷商自行決定。

　　那么沒有了擔(dān)保會(huì)否影響中信集團(tuán)企業(yè)債券的發(fā)行?記者昨日從主承銷商中信

證券處了解到，目前該期債券的銷售勢(shì)頭良好，已約定的認(rèn)購(gòu)量已經(jīng)足以保證該期債券的成功發(fā)行，其中僅主承銷商中信證券一家的銷售量就占了其中的九成。

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企業(yè)債券無擔(dān)保發(fā)行破冰 中信90億企債今亮相

企業(yè)債券無擔(dān)保發(fā)行破冰中信90億企債今亮相