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本報(bào)記者 冉學(xué)東 發(fā)自北京
“要不是這些券商代替保險(xiǎn)公司投標(biāo)，今天的投標(biāo)利率絕對(duì)在3.6%以下，3.5%以上能打住就不錯(cuò)了。”一位券商人士對(duì)昨天發(fā)行的2005年記賬式(十二期)國(guó)債招投標(biāo)情況向記者這樣抱怨。
一位保險(xiǎn)公司的人士肯定了他這種說(shuō)法，他認(rèn)為，這肯定是券商代替保險(xiǎn)公司投的，因?yàn)槿虥](méi)有必要要這么多長(zhǎng)期債，“這是市場(chǎng)上早就存在的公開(kāi)的秘密”。
昨日，財(cái)政部進(jìn)行了2005年記賬式(十二期)國(guó)債的發(fā)行招投標(biāo)。本期國(guó)債為固定利率附息債，期限15年，每半年付息一次，計(jì)劃發(fā)行面值金額300億元，實(shí)際發(fā)行344.10億元，經(jīng)投標(biāo)確定的票面利率為3.65%。
有62家記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員參加了本期國(guó)債的投標(biāo)，31家中標(biāo)。最終認(rèn)購(gòu)額最多的機(jī)構(gòu)均為證券公司：中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司50億元，國(guó)泰君安證券股份有限公司48億元，中信證券股份有限公司37億元，國(guó)海證券公司22.7億元,這四家居承銷(xiāo)量前四位。
本期國(guó)債是本年度最后一期長(zhǎng)債，而對(duì)長(zhǎng)期債嗷嗷待哺的保險(xiǎn)公司認(rèn)購(gòu)量卻很少。中國(guó)人保控股認(rèn)購(gòu)1億元，平安人壽保險(xiǎn)公司認(rèn)購(gòu)1億元，中國(guó)人壽集團(tuán)和華泰財(cái)險(xiǎn)的認(rèn)購(gòu)額僅為 5000萬(wàn)元。
“這些保險(xiǎn)公司今年算是揀了一個(gè)大便宜。”這位券商人士說(shuō)。他認(rèn)為，保險(xiǎn)公司為了把收益率抬高，故意假手券商。因?yàn)槭袌?chǎng)人士看到保險(xiǎn)公司缺席，一下子對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期有很大的影響，大家就只得往高里投，提高1到2個(gè)基點(diǎn)也能招到標(biāo)。他還說(shuō),今天在臨近最后幾分鐘的時(shí)候，有很多人都在改標(biāo)，本來(lái)打算要投得低一些的。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者打電話詢問(wèn)中國(guó)人保的一位債券交易員，她沒(méi)有確認(rèn)這種說(shuō)法。她認(rèn)為，相對(duì)于交易所市場(chǎng)，今天的中標(biāo)利率其實(shí)還低了一些，最終她認(rèn)為在市場(chǎng)預(yù)期的中值，比較符合市場(chǎng)狀況。
一位小型保險(xiǎn)公司的人士對(duì)保險(xiǎn)公司的這種行為表示理解。他說(shuō)，真實(shí)的投標(biāo)狀況從公布名單上是看不出來(lái)的，很多保險(xiǎn)公司即使自己是承銷(xiāo)團(tuán)成員，也不一定是通過(guò)自己的席位去投。假設(shè)它要買(mǎi)什么券的話，往往都是通過(guò)其他公司的席位去買(mǎi)。
他說(shuō)：“主要是因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)的容量也有限，有些大機(jī)構(gòu)的認(rèn)購(gòu)量就能占到整個(gè)招標(biāo)量的50%以上。但是真正的需求世紀(jì)上來(lái)源于一兩個(gè)公司，這對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生很大的影響。”
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