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本報(bào)訊 (見習(xí)記者 海容) 昨日，上證國(guó)債指數(shù)繼續(xù)大幅下挫，以107.24點(diǎn)報(bào)收，下跌0.53%，創(chuàng)2004年11月1日以來(lái)的單日最大跌幅。自10月下旬回調(diào)以來(lái)，上證國(guó)債指數(shù)從109.73的高點(diǎn)回落到昨日收盤，累計(jì)跌幅達(dá)2.38%。
一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的上漲后，債市調(diào)整是必然的。自10月下旬以來(lái)，央行行長(zhǎng)周小川對(duì)債券市場(chǎng)低收益率表示擔(dān)心的講話、央行高層相繼示警，以及央行采取的
一系列措施都給出了比較清晰的信號(hào)，貨幣和債券市場(chǎng)利率過(guò)低，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)凸現(xiàn)。
首先，從央行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的操作來(lái)看，自10月以來(lái)單周資金回籠量超過(guò)了400億元，上周達(dá)520億元，1年期央票的招標(biāo)收益率也累計(jì)上升了近9個(gè)基點(diǎn)，央行溫和而穩(wěn)步回收資金的態(tài)度已比較清晰。
其次，日前有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示新的國(guó)債回購(gòu)制度即將頒布實(shí)施，將把托管制度從“席位聯(lián)合制”改進(jìn)為“賬戶制”，彌補(bǔ)券商違規(guī)挪用客戶國(guó)債的制度性缺陷，引發(fā)了市場(chǎng)中對(duì)短期資金供給鏈條斷裂的擔(dān)心，緊接著兩個(gè)交易日，債市放量下跌。
而且，近期流傳的10月份CPI指數(shù)回升也加劇了大家對(duì)后市的空頭預(yù)期。從這兩天的盤面看，資金出逃跡象明顯，尤其是昨日盤中萬(wàn)手賣單頻頻現(xiàn)身。但是在部分前期超跌中期券種中，卻也出現(xiàn)了不少大筆買單，其中奧妙，耐人尋味。
對(duì)于債市后市，市場(chǎng)人士均比較樂觀。他們表示，回調(diào)是必然的，只是調(diào)整時(shí)間和空間的問(wèn)題。不過(guò)從昨日的下跌來(lái)看，幅度似乎是大了一點(diǎn)，但仍在正常范圍之內(nèi)。從技術(shù)上講，上個(gè)交易日上證國(guó)債指數(shù)跌破60日均線，趨勢(shì)上下降通道已經(jīng)形成，繼續(xù)調(diào)整的話，將會(huì)直逼半年線，也就是上證國(guó)債指數(shù)106.9—107點(diǎn)之間。結(jié)合央行近期的操作思路，債市的調(diào)整還會(huì)以宏觀政策的變化為導(dǎo)向。據(jù)了解，目前已有預(yù)期周小川對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)能承受人民幣近一步升值的表態(tài)，對(duì)債市應(yīng)該說(shuō)是利好。加上資金面依舊寬松，有業(yè)內(nèi)人士表示：“調(diào)整以后，也許就是反彈的開始。”
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