海通證券獲發20億元短期融資券

　　本報記者 李晶 發自上海

　　繼國泰君安和招商證券之后，第三家獲準發行短期融資券的券商也正式敲定。7月1日，中國人民銀行(下稱“央行”)批準海通證券發行短期融資券，核定最高余額為20億元，這也是目前獲準額度最大的券商。

　　海通證券是全國銀行間拆借市場的第一批會員，也是中國證券業協會評審通過的創新試點券商之一。經核定，海通證券可以在限額內分期發行短期融資券，每期發行前按規定程序向央行報備。

　　此前國泰君安和招商兩家券商分別于2005年4月1日和6月23日獲得該資格，額度分別為最高12.67億元和8.4億元。國泰君安已于4月11日，率先發行6億元的短期融資券。

　　值得注意的是，此次海通證券獲批的額度接近前兩家獲準額度的總和。國泰君安總部專門負責短期融資券發行的固定收益部副總經理劉欣表示：“對于已申請的券商資格，央行有著一整套的資格認定程序，而對于具體的獲準額度，應該跟券商凈資產指標有關，發債規模不超過凈資產的40%。而海通證券凈資產規模是獲批三家券商中最大的。”海通證券2004年年報顯示，截至2004年12月31日，公司凈資產規模為46.32億元。

　　短期融資券指證券公司以短期融資為目的，只在銀行間債券市場發行和交易，約定在一定期限內還本付息的金融債券。去年10月19日，央行發布了《證券公司短期融資券管理辦法》，批準合格券商在全國銀行間市場發行短期融資券。市場分析人士認為，作為落實“國九條”意見的重要舉措之一，短期融資券有利于拓寬證券公司的短期融資渠道，提高證券公司融資行為的市場化程度。

　　實際上，融資渠道狹窄，缺乏多樣化、穩定的資金來源，一直是券商發展的最大瓶頸。這個問題不僅制約了券商的經營與發展，也助長了一些券商違規經營的沖動。很多券商要解決企業發展中的資金饑渴，只有求助于其他途徑，這直接導致券商融資成本高、風險大，也直接導致了各種違規行為如挪用客戶保證金、承諾保底收益等。這給中國證券市場的發展造成了重大隱患，也給眾多投資者帶來了巨大的損失。

　　光大證券投資經理王征指出，雖然《證券公司短期融資券管理辦法》規定這類融資券最長期限不得超過91天，但由于券商融資券的發行采取融資規模余額管理方式，券商可以滾動發行，只要待償融資券余額不超過其凈資本的60%即可。此舉將會破解長期以來困擾券商的融資難題，對于扶持券商做大做強，穩定當前證券市場具有重要作用。

　　作為申請發行短期融資券的必備條件，創新類試點資格必不可少。據了解，截至目前，創新類試點券商數量總計12家。除了已獲得發行資格的3家之外，其余9家券商分別為：廣發證券、國信證券、長江證券、東方證券、中信證券、光大證券、中金公司、華泰證券以及東海證券。