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本報(bào)記者 郭茹 發(fā)自北京
致力于以創(chuàng)新促進(jìn)銀行債券市場(chǎng)大力發(fā)展的央行，將在銀行間債券市場(chǎng)推出更多的衍生產(chǎn)品。即6月15日推出債券遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)之后，下一步將要推出的衍生品將是債券借貸業(yè)務(wù)。
央行副行長(zhǎng)蘇寧昨天在“首屆中國(guó)債券市場(chǎng)論壇”上做了《銀行業(yè)改革發(fā)展與債券市場(chǎng)》的主題發(fā)言。在談到“加快發(fā)展銀行間債券市場(chǎng)的基本思路”時(shí)，他表示，央行下一步將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展逐步推出債券遠(yuǎn)期和借貸業(yè)務(wù)，確定債券遠(yuǎn)期產(chǎn)品和借貸業(yè)務(wù)的運(yùn)行模式和制度框架，并修改相應(yīng)法規(guī)辦法，為兩種產(chǎn)品的出臺(tái)提供法律依據(jù)。
債券借貸業(yè)務(wù)也稱為“債券借券業(yè)務(wù)”，在國(guó)際市場(chǎng)上，是一種比債券回購(gòu)歷史更久遠(yuǎn)的交易方式，是市場(chǎng)參與一方通過向另一方借出債券而獲得一定收益的行為。借券的收益不是以收益率計(jì)價(jià)，而是以一定的費(fèi)用來計(jì)價(jià)。通過債券借貸業(yè)務(wù)，借出
債券方可以增加收益，提高資產(chǎn)流動(dòng)性，而借入債券方可以調(diào)整短期債券頭寸。
蘇寧指出，加快發(fā)展銀行間債券市場(chǎng)的基本思路將以金融產(chǎn)品創(chuàng)新作為突破口，深化改革，鼓勵(lì)創(chuàng)新。在創(chuàng)新的同時(shí)，遵循金融市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律，依靠市場(chǎng)主體的積極性和創(chuàng)造性，堅(jiān)持創(chuàng)新力度、發(fā)展速度和市場(chǎng)承受程度的有機(jī)統(tǒng)一。
目前，銀行間債券市場(chǎng)的金融衍生產(chǎn)品已經(jīng)有買斷式回購(gòu)和剛在6月份推出的債券遠(yuǎn)期交易業(yè)務(wù)。但由于處于發(fā)展初期，兩種產(chǎn)品的市場(chǎng)成交均不夠活躍。
除了推動(dòng)金融衍生產(chǎn)品，央行近期的一系列措施還包括積極推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)一般性金融債券和資產(chǎn)支持證券的盡快發(fā)行，推動(dòng)國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)發(fā)行人民幣債券，大力發(fā)展企業(yè)短期融資券市場(chǎng)，積極推動(dòng)企業(yè)債券在銀行間市場(chǎng)交易流通，并爭(zhēng)取盡早由試點(diǎn)商業(yè)銀行正式設(shè)立基金管理公司發(fā)行基金。同時(shí)，還將逐步允許境外合格機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，如亞洲債券基金(ABF)等，直接進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行投資。
此外，蘇寧還提到，為加強(qiáng)銀行間債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將在已有各項(xiàng)管理辦法的基礎(chǔ)上，著手做好《銀行間債券市場(chǎng)管理?xiàng)l例》的起草工作，以具體細(xì)化人民銀行的監(jiān)管職責(zé)，明確債券發(fā)行和交易的重要原則，逐步形成“以做市商為核心，經(jīng)紀(jì)商和金融機(jī)構(gòu)為主體，眾多非金融機(jī)構(gòu)投資者積極參與的完善的銀行間市場(chǎng)運(yùn)行架構(gòu)”。
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