東莞商行 黃健聯(lián)

    銀行間市場的流動性較上周有所提高。其中，回購的公開報價全部是逆回購，逆回購報價方的機(jī)構(gòu)數(shù)量和類別有所增加，表明市場資金的供給相對充裕。

　　昨日，各期限回購的加權(quán)平均利率與周二基本持平，其中7天回購加權(quán)平均利率在2.66%上下波動，收盤加權(quán)價為2.6647%，比昨日上升0.3bp。各期限回購的總成交量較前一日減少約20億元，表明市場融資的總需求有所下降。

　　從各期限回購成交量的分布來看，期限為1天的回購成交量約466億元，比周二減少約60億元，期限為14天的回購成交量約100億元，比周二增加約40億元。14天和1天回購成交量呈現(xiàn)“一增一減”主要原因是受下周8月9日國航IPO和8月15日法定存款準(zhǔn)備金繳款日的影響，部分機(jī)構(gòu)為保證臨時頭寸的需要延長了融資的期限。

　　現(xiàn)券市場的成交量大幅萎縮，總成交量約258億元，比昨日大幅減少約104億元。從成交品種來看，除國債外，短期融資券、金融債和企業(yè)債的成交量都有較大幅度的下降。

　　從買賣報價的價差來看，國債買賣報價價差較為穩(wěn)定，非國債類券種的買賣報價價差呈逐步加大的趨勢，其中剩余期限為0.2年左右資質(zhì)較好的短期融資券買入報價為3.45%，賣出報價為2.90%，買賣價差55個BP。較大的買賣報價價差表明機(jī)構(gòu)對市場走勢的看法存在著較大的分歧。而隨著市場這種分歧的延續(xù)和擴(kuò)大，必將會導(dǎo)致市場成交量的進(jìn)一步萎縮。