利空變現(xiàn)成利好 債市五連陽(yáng)累計(jì)漲幅達(dá)0.53%

　　昨日上證國(guó)債指數(shù)收于110.11點(diǎn)，上漲0.11%債市五連陽(yáng)累計(jì)漲幅達(dá)0.53%

　　證券時(shí)報(bào) 張柏松 萬(wàn)方芳

　　本報(bào)訊　　昨日，上證國(guó)債指數(shù)收高0.11%于110.11點(diǎn)，這已是連續(xù)第五日上揚(yáng)，累計(jì)漲幅達(dá)0.53%。盡管在央行昨日的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，央票利率繼續(xù)呈現(xiàn)上升勢(shì)頭，但是資金

面寬松的預(yù)期繼續(xù)推高了債市，有關(guān)銀行資金可能重回交易所債市的傳聞也給債市帶來(lái)了不少推動(dòng)作用。

　　節(jié)后資金寬裕支撐債市

　　昨日，全天成交額為人民幣11億元，較上一個(gè)交易日的12.1億元下降9%。成交的43只國(guó)債中33漲5跌5平，7年期06國(guó)債(1)收高0.05%于98.65元，收益率從2.74%跌至2.73%。交易所回購(gòu)利率漲跌互見(jiàn)，基準(zhǔn)7天國(guó)債回購(gòu)均價(jià)收低7.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)收1.6889%。

　　昨日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行了200億元的1年期央票，2.2495%的中標(biāo)收益率較節(jié)前最后一周同期品種漲4.18個(gè)基點(diǎn)，高于2.11%-2.21%的預(yù)計(jì)區(qū)間。但是，交易員稱可能是由于央行干預(yù)或其他人為因素，并不代表市場(chǎng)資金面趨緊。

　　事實(shí)上，長(zhǎng)假后資金回流至金融機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)資金面較為寬裕，給債市帶來(lái)支撐。公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，央行也保持了較為寬松的力度，央行昨日回籠資金400億元，但相比本周共計(jì)1250億元的到期票據(jù)，操作力度仍然十分溫和。央行昨日在發(fā)行200億元的1年期央票之外，還發(fā)售了200億元7天正回購(gòu)，中標(biāo)利率為1.80%，較目前二級(jí)市場(chǎng)水平1.78%高2個(gè)基點(diǎn)。

　　有消息稱，上周五有關(guān)部門在北京召開(kāi)了會(huì)議，銀行資金將可能重回交易所債券市場(chǎng)。消息尚未得到有關(guān)部門的證實(shí)，但是據(jù)一位大行有關(guān)人士表示，此事還在討論階段，距離真正進(jìn)入還有一段時(shí)日。

　　利空“變現(xiàn)”成利好

　　4月27日央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.58%提高到5.85%。有市場(chǎng)人士認(rèn)為由于市場(chǎng)對(duì)央行的緊縮政策已經(jīng)預(yù)期，債市向下也相應(yīng)調(diào)整了一定的幅度，因此央行這一溫和的緊縮政策出臺(tái)并未給市場(chǎng)造成創(chuàng)傷，反而利空“變現(xiàn)”成利好，債市不跌反漲，且央行上調(diào)貸款利率主要也是針對(duì)目前銀行信貸增長(zhǎng)過(guò)快，而對(duì)市場(chǎng)資金流動(dòng)性過(guò)剩起不到抑制作用。

　　此外，有分析人士表示，央行節(jié)前提高貸款利率也對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)構(gòu)成支撐，原因是遏制信貸中長(zhǎng)期內(nèi)可能令更多資金流入債市。