|
本報記者 徐以升 發自北京
“外匯局已經核定了今年外資銀行短期外債指標，與去年基本持平，也就是對短期外債仍然實行適度從緊的原則。”上周末，國家外匯管理局資本項目司副司長孫魯軍在第二屆中國金融改革高層論壇上回答《第一財經日報》提問時作了上述表示。
短期外債口徑指從境外借入的所有約定期限在1年(含)以內的短期債務資金。2005年4月1日,外匯局下達了2005年境內外資銀行短期外債指標348億美元。外管局當時即表示，是本著控制短期外債規模、調整短期外債結構的原則確定的額度水平。此外，去年4月8日，外匯局下發通知核定2005年度中資銀行和部分非銀行機構短期外債指標總額為243.91億美元。
自人民幣升值預期加大以來，我國短期外債增長迅速，從加強對外債，尤其是短期外債管理的角度，目前我國對外資銀行短期外債仍然實行總量控制。然而2006年這一總量控制水平是多少，外匯局還未發布公告。
“孫魯軍透露的信息給了我們一個模糊的數據，就是今年外資銀行短期外債總量控制在350億美元左右。這的確是適度從緊的，去年這一數據出來時，就有不少外資銀行驚呼額度肯定不夠。”一位外匯領域專家昨天對本報記者表示。
實際上，“適度從緊”的外資銀行短期外債指標具有更為重要的背景，那就是我國短期外債余額占外債總余額的比例已經大幅高出國際警戒線，而國際收支在結構上也表現出讓人擔憂的短期化和不穩定性。
“我們也慢慢意識到短期外債增長較快的問題，今年資本項目管理的一個主要目標就是在維護國際收支基本平衡目標的前提下，加強對外債尤其是短期外債的管理。”孫魯軍說。
此外，孫魯軍還提及了我國國際收支的結構性問題，他總結為幾個比例的升降。其一，穩定性高的貿易順差占國際收支順差的比例在降低，而資本項目順差漸漸占到了最主要的位置；其二在資本項目順差之中，穩定性高的外商直接投資占比在不斷降低，而證券投資尤其是其他投資項目的順差流入占比則不斷攀升。其三，外債資本流入中短期外債占比不斷攀升。
“除了1998年，從1994年以來我國經常項目和資本項目出現雙順差。從2001年開始資本項目順差逐漸取代經常項目順差，成為決定國際收支順差的最主要的因素。這確實是一個結構性問題，也是關于國際收支平衡的一個大問題。”孫魯軍分析指出。
“結構性變化是否會導致我國國際收支突然逆轉的可能性增大？據此，對我國外匯儲備最優規模的判斷是否要考慮這一因素？”孫魯軍并未正面回答本報記者的提問，他表示，外匯儲備最優規模這一問題沒有一個標準，要根據每個國家的經濟發展情況、對外依存度，以及整個國內資本市場和金融體系建設情況加以宏觀判斷。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
