|
上海證券報(bào) 記者 秦宏
債券市場(chǎng)昨天大幅震蕩
一年央行票據(jù)的發(fā)行收益率昨天突破了2%重要心理關(guān)口。當(dāng)天，債券市場(chǎng)受此影響出現(xiàn)大幅震蕩，上證國(guó)債指數(shù)當(dāng)天下跌了0.11%，報(bào)收109.96點(diǎn)。
昨天，央行在公開市場(chǎng)發(fā)行了400億元一年期央行票據(jù)，結(jié)果發(fā)行收益率較前次發(fā)行上升了一個(gè)基點(diǎn)，突破了2%的心理關(guān)口，達(dá)到2.0096%。當(dāng)天，央行繼續(xù)對(duì)7天回購(gòu)品種進(jìn)行了正回購(gòu)操作，正回購(gòu)量為700億元，比上周增加了300億元。
此前，一年央行票據(jù)已經(jīng)在2%關(guān)口之前徘徊了兩周，始終未能有效突破。因此，昨天的招標(biāo)結(jié)果多少令市場(chǎng)有些出乎意料。一家股份制商業(yè)銀行交易員表示，由于近期一年央行票據(jù)發(fā)行收益率數(shù)度沖關(guān)未果，因此本周市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)一年央行票據(jù)可能被擋在2%關(guān)前。同時(shí)，從周一市場(chǎng)成交情況看，二級(jí)市場(chǎng)交易仍然較為活躍，沒有特別的預(yù)兆。
由于與預(yù)期相左，當(dāng)天一年央行票據(jù)發(fā)行收益率突破2%之后，立即在市場(chǎng)中引發(fā)連鎖反應(yīng)。銀行間債券市場(chǎng)拋壓加大，而一年期以內(nèi)的短期債券首當(dāng)其沖，一年央行票據(jù)的報(bào)價(jià)被提升至2%左右，一年短期融資券則較前上升了5個(gè)基點(diǎn)。而交易所債券市場(chǎng)則幾乎全線下跌，上證國(guó)債指數(shù)跌幅達(dá)到0.11%，0107、0213等長(zhǎng)期債券的跌幅超過(guò)了0.2%。
不僅僅是二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的變化，一年央行票據(jù)突破2%后，還引發(fā)了市場(chǎng)的看空心態(tài)。目前，一年期央行票據(jù)一直被業(yè)內(nèi)作為測(cè)算中、美間利差的重要參考指標(biāo)。一年央行票據(jù)發(fā)行收益率遲遲未能沖過(guò)2%，曾被業(yè)內(nèi)解讀為有利于保持中、美之間的利差，避免熱錢大量流入。一些債券分析人士認(rèn)為，盡管一年央行票據(jù)發(fā)行利率僅僅較上周上升了一個(gè)基點(diǎn)，但是這一細(xì)微的變動(dòng)卻使短期債券的定價(jià)基準(zhǔn)突破了2%心理關(guān)。這一變化向市場(chǎng)傳遞出一個(gè)重要信息，即在匯率改革逐步走向成熟的狀況下，利率市場(chǎng)體系的建設(shè)將會(huì)日漸受到關(guān)注，銀行間市場(chǎng)的低利率狀況可能會(huì)面臨變化。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
| 
