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銀河證券 張書東
在經(jīng)歷本周三連陰快速調(diào)整之后，周四交易所國債市場終于出現(xiàn)縮量反彈走勢，但市場觀望氣氛明顯趨濃。上證國債指數(shù)收于110.07點(diǎn)，上漲0.07%，成交量萎縮至8.07億元。
扣除5只零成交品種外，38只國債現(xiàn)券25漲7平6跌，中長期債普漲跡象比較明顯。其中長期債010107和中期債010203、010601分別以0.47％、0.46％和0.40％的漲幅居前。企債市場昨日繼續(xù)呈窄幅盤整格局，上證企債指數(shù)收于122.06點(diǎn)，與周三持平，成交量萎縮至0.32億元。除02中移（5）、98三峽（8）等少數(shù)活躍券種外，其余品種交投均十分清淡。
本周央行突然減少回收流動性，引發(fā)了市場諸多猜測：有人認(rèn)為是央行是為了在緊縮政策出臺前先緩解一下流動性；也有人猜測央行將在三四月份出臺一些匯率、利率方面的政策，將對市場流動性產(chǎn)生緊縮影響。
不管最終央行后續(xù)政策如何，高處不勝寒的債市顯然已經(jīng)經(jīng)受不起利空傳聞的輪番轟炸。原本資金充裕的銀行間市場突然間出現(xiàn)流動性緊張，也給債市資金供給造成巨大壓力。而今支撐債市的最主要力量———資金面已經(jīng)有衰竭跡象，原本弱平衡格局已經(jīng)被打破，后期債市將步入調(diào)整期。建議投資者下一步操作繼續(xù)以逢高減倉和縮短組合久期為主，以規(guī)避可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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