穩(wěn)健理財(cái)并非國(guó)債華山一條路

　　3月1日，2006年第一期憑證式國(guó)債在各大銀行上柜銷售。本期憑證式國(guó)債又無懸念地再次爆棚。一些投資者甚至半夜起來到銀行門口排隊(duì)。

　　據(jù)了解，雖然本期憑證式國(guó)債利率較去年最后一期憑證式國(guó)債的利率均減少了0.1個(gè)百分點(diǎn)，但是今年的國(guó)債銷售情況仍然特別好，同樣出現(xiàn)了以往被“搶購(gòu)一空”的情景。

　　投資者徐女士對(duì)記者說，每次買國(guó)債排隊(duì)都得拿出到醫(yī)院掛專家號(hào)的勁頭，可這次又沒有買到。對(duì)此，理財(cái)專家建議投資者，目前理財(cái)投資市場(chǎng)中其他低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品相比國(guó)債，優(yōu)勢(shì)并不弱，不必只認(rèn)準(zhǔn)憑證式國(guó)債。

　　收益穩(wěn)健高于銀行存款

　　中行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部的一位人士對(duì)記者表示，雖然此次國(guó)債的利率有所下調(diào)，但由于不上利息稅，對(duì)投資者仍然有一定的吸引力。另外，近幾年來股市比較低迷，市民可選擇的投資渠道不多，而國(guó)債穩(wěn)定的收益使多數(shù)市民把購(gòu)買國(guó)債作為主要的投資渠道。

　　記者了解到，針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新，銀行近年來已開始陸續(xù)推出人民幣理財(cái)、外匯理財(cái)、短債基金等新型理財(cái)產(chǎn)品。不過，越來越高的理財(cái)門檻和不少理財(cái)類產(chǎn)品“不承諾保底收益”也讓很多投資者望而卻步。

　　目前，3年期銀行存款利率稅后為2.592％，5年期利率稅后為2.88％。目前3年期和5年期記賬式國(guó)債的收益率分別為2.5％和2.4％左右，而人民幣理財(cái)產(chǎn)品基本都是1年期，收益率大多為2％和2.5％。

　　因此，對(duì)于保守型投資者，本期憑證式國(guó)債有優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，今年首期憑證式國(guó)債3年期年利率3.14％，5年期年利率3.49％。盡管較去年最后一期憑證式國(guó)債的利率均減少了0.1個(gè)百分點(diǎn)，但是由于免利息稅以及穩(wěn)健的因素，最傳統(tǒng)的理財(cái)方式——國(guó)債還是受到了廣大的一般投資者的追捧。

　　更多理財(cái)選擇提供資金“出路”

　　投資者追捧國(guó)債，緣于其安全性和收益高于同期存款實(shí)際收益。那么，憑證式國(guó)債難以買到，是否有其他安全性相對(duì)較好，收益率也能高于儲(chǔ)蓄的理財(cái)產(chǎn)品可供選擇呢？

　　一位銀行理財(cái)顧問告訴記者，實(shí)際上，目前適合個(gè)人投資的除了憑證式國(guó)債，還有券商集合理財(cái)、固定收益的保本型人民幣理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金以及中短債基金等選擇。

　　為了滿足投資者的投資需求，許多銀行適時(shí)推出了各類理財(cái)產(chǎn)品，而人民幣理財(cái)產(chǎn)品是最受歡迎的。不過，承諾保底的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，門檻被限制在5萬元以上。

　　而傳統(tǒng)保本型的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)收益大約都在2%至3%之間，短期的產(chǎn)品流動(dòng)性更是強(qiáng)于3年以上期限的國(guó)債。而且基本上沒有風(fēng)險(xiǎn)，適合抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的普通投資者。

　　盡管現(xiàn)在固定收益率產(chǎn)品越來越少，但并非從此絕跡，如交通銀行于3月6日將發(fā)售一款半年期、年預(yù)計(jì)收益率2.1%的傳統(tǒng)型人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

　　同時(shí)，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者，可選擇限定性理財(cái)?shù)娜�商集合理�?cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品投資于債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但部分產(chǎn)品收益并不低。例如：中信理財(cái)1號(hào)自去年6月成立以來，凈值穩(wěn)步上升，截至今年2月底，其年化收益率達(dá)到4.51%。

　　銀行人士提醒，除了利用銀行的理財(cái)工具之外，投資者還可以關(guān)注債券型基金以及債券型理財(cái)產(chǎn)品。由于這些產(chǎn)品大多也以國(guó)債作為投資對(duì)象，因此投資這些產(chǎn)品也是間接投資國(guó)債，安全性也很高。

　　貨幣市場(chǎng)基金和中短債基金，是當(dāng)前市場(chǎng)較常見的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。盡管由于銀行間貨幣市場(chǎng)收益率持續(xù)走低，導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)基金收益率普遍不佳，但年化收益率高的也能達(dá)2%以上，不僅超過1年期定期儲(chǔ)蓄利率，而且這類產(chǎn)品具備類似活期儲(chǔ)蓄的靈活性。

　　另外，理財(cái)專家建議，有一定數(shù)量存款以及具備一定投資知識(shí)的投資者，可以根據(jù)自己的偏好和需求選擇適合的資產(chǎn)組合。其中可能有不同的理財(cái)配置模式，包括存款、國(guó)債、基金、衍生產(chǎn)品等等。通過選擇不同的理財(cái)方式，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行覆蓋和對(duì)沖。