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上海證券報 來福
周三，市場受上一交易日央行公開市場操作的影響，繼續下調。交易所市場中長期債券位居跌幅前列，銀行間市場雖未出現明顯的整體放量下跌，但此前一直鮮有主動性賣盤的中長期券種也有賣盤報價出現。另外，CP市場更是表現出趁火打劫的跡象，由于從期限角度看，CP受公開市場操作的影響可能更明顯一些，因此在一年期央票收益率大幅度抬高之后
，CP的買盤報價也明顯發生相應的變化。
影響市場心理的除了常規性貨幣政策操作以外，來自于基本面的最新信息也為未來經濟走向增加了不確定性因素。國家統計局昨天公布的調查結果顯示，1月份，工業品出廠價格同比上漲3.1%，原材料、燃料、動力購進價格上漲6.4%。調查結果顯示，在工業品出廠價格中，生產資料出廠價格同比上漲4.2%。另外，央行發布的2005年第四季度貨幣政策執行報告中提及，我國資源價格偏低，而且資源性產品之間比價關系不合理，給我國經濟發展帶來諸多不利影響，有必要在更大程度上發揮市場配置資源的基礎性作用，切實建立起反映市場供求、資源稀缺程度以及污染損失成本的價格形成機制。
聯系到此前央行行長關于經濟中投資過熱局面依舊存在，央行正努力遏制過度投資，因此沒必要調整利率的表態，年底年初時大多數機構對2006年全年的經濟形勢展望似乎開始出現重新審視的必要了。因此，盡管目前市場資金面仍舊寬裕，但未雨綢繆，本著防范風險的目的，適當調整持倉組合久期已成為題中應有之意。
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