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本報記者 黃憲奇 北京報道
近期銀行間市場資金流動明顯加快，跨市場機構也借目前的資金寬裕加快了融資步伐，昨日市場久違的1年期回購也再次露面，其利率也躥上了3.54％大關，比目前市場的10年期國債的收益率還高了50多個基點。
隨著1月份金融運行數據的出臺，本周銀行間市場的資金流動出現了明顯加快跡象。本周首個交易日，質押式回購的成交總量就接近800億大關，遠高于上周600億的平均水平；到了周二，這一成交水平被再度放大到1000億以上；前日和昨日的成交量也基本保持在800億以上，并且這中間還不包括央行的兩次公開市場操作。在資金流動活躍的同時，質押式回購加權平均利率也一路走低，昨日收盤更是下跌到1.3184％，基本接近去年9月份的水平；顯示資金面仍十分充裕。
值得關注的是，基金和券商等跨市場機構也加快了在銀行間市場的融資步伐。近四個交易日，跨市場機構在銀行間市場的日均凈融資額達到210億左右，其中周二的凈融資額更是高達349.6億。根據中國貨幣網的統計顯示，這些機構并沒有把借來的錢用來買債；相反還加快了債券拋售的進程。1月份貸款投放的超速增長引發了市場的警覺，跨市場機構近幾個交易日的債券凈買入量均為負值；昨日更是出現了106.29億的債券凈拋售。
目前在跨市場機構的各投資領域中，除了股市有明顯的改觀外，其他領域并無明顯改善，所以許多業內人士認為，在這些機構所借資金中，很大一部分有可能將流入股市。而昨日銀行間市場兩筆長期回購似乎也反映這一傾向。其中，時隔半年之后，一筆兩億元的1年期回購在銀行間市場再次現身。作為短期融資工具，如此長期的回購成交實屬意外；而3.54％的成交價格更是讓人吃驚。按照昨日的收盤價計算，交易所10年期國債的收益率也只有2.90％左右，這意味著1年期回購利率比10年期國債的收益率還要高近60個基點。另外一筆4千萬的3月期回購以2.25％的價格成交，該利率水平也高于目前二級市場5年期國債的收益率。
有業內人士認為，以如此高的價格融資，絕不可能投在債券市場和貨幣市場。近期，股市走牛跡象日漸明顯，這兩筆成交極有可能是機構借錢投資股市。
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