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11月末保險(xiǎn)公司國(guó)債投資同比增幅36.42%，低于10月末的40.61%和9月末的45.61%
本報(bào)記者 胡進(jìn)之 發(fā)自上海
“蹺蹺板效應(yīng)”在保險(xiǎn)公司身上體現(xiàn)了。近日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)公布了2005年11月的保險(xiǎn)公司最新經(jīng)營(yíng)狀況數(shù)據(jù)。受10月下旬開(kāi)始的國(guó)債市場(chǎng)大幅下跌影響，11月底保險(xiǎn)資金國(guó)債
投資增速繼續(xù)放緩。與此相對(duì)應(yīng)的，保險(xiǎn)公司投資證券投資基金和銀行存款的資金增幅卻有所增加。
“蹺蹺板效應(yīng)”指的是，國(guó)債投資的減少勢(shì)必引起其他領(lǐng)域投資的增加。保險(xiǎn)公司同期銀行存款規(guī)模的加大，分流了保險(xiǎn)公司的部分資金。
數(shù)據(jù)顯示，11月末保險(xiǎn)公司的國(guó)債投資為人民幣3554.60億元，比上年同期增加949.01億元，同比增幅為36.42%，低于10月底40.61%和9月底45.61%的增幅，呈現(xiàn)逐步放緩趨勢(shì)。10月份保險(xiǎn)公司國(guó)債投資為人民幣3390.76億元，11月增加了163.84億元。
數(shù)據(jù)表明，隨著10月下旬以來(lái)國(guó)債市場(chǎng)的持續(xù)大幅下跌，11月份保險(xiǎn)公司繼續(xù)放緩了國(guó)債的投資。這和保險(xiǎn)公司的投資取向有關(guān)，保險(xiǎn)公司一般比較看重長(zhǎng)債的收益率，這也使得雖然近期央票等品種的短期收益率有所上漲，但并不符合保險(xiǎn)公司的投資需要，在沒(méi)有傳導(dǎo)到長(zhǎng)期品種之前，保險(xiǎn)公司的投資熱情依舊難以點(diǎn)燃。
11月銀行存款的投資規(guī)模由10月末的5073.99億元上升至11月末的5135.73億元，與上年同期相比上升1.96%，10月末銀行存款同比坳口0.80%。
另外保險(xiǎn)公司投資證券投資基金的規(guī)模在11月為1050.06億元，與上年同期相比上漲50.40%。增幅高于10月末的44.59%和9月末的42.87%。有分析認(rèn)為，這是“蹺蹺板效應(yīng)”導(dǎo)致國(guó)債投資增幅繼續(xù)下滑的一個(gè)體現(xiàn)。股票市場(chǎng)處于低點(diǎn)給了保險(xiǎn)公司建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，使得保險(xiǎn)資金更多地進(jìn)入股市。
不過(guò)平安保險(xiǎn)的一位人士認(rèn)為，證券投資基金量的增加主要是保險(xiǎn)公司把一部分錢(qián)投資到貨幣基金進(jìn)行現(xiàn)金管理。該部分資金年底的時(shí)候比年初要多一點(diǎn)，因?yàn)槟甑椎臅r(shí)候保險(xiǎn)公司投資熱情會(huì)有所減弱。他表示，這只是保險(xiǎn)公司的資金暫時(shí)沒(méi)有合適的投資途徑，而并不是一種投資取向的變化。從金額上看，10月份的譚券投資基金規(guī)模為1059.85億元，還要高于11月的規(guī)模，似乎印證了這一點(diǎn)。
保險(xiǎn)公司在銀行的存款可以分為協(xié)議存款和一般商業(yè)存款。保險(xiǎn)公司人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，目前由于協(xié)議存款利率普遍比較低，因此保險(xiǎn)公司在銀行的協(xié)議存款量有所減少�，F(xiàn)在商業(yè)銀行的協(xié)議存款3年期的利率大約在，3.6%-4.2%左右。
銀行存款增幅加大，而協(xié)議存款沒(méi)有增加表示保險(xiǎn)公司一般性商業(yè)存款的規(guī)模增加。由于長(zhǎng)期債券的收益率不是很高，保險(xiǎn)公司在年末投資節(jié)奏放慢，把暫時(shí)不用的資金作為現(xiàn)金存款進(jìn)行管理。對(duì)于一般商業(yè)存款能否彌補(bǔ)保費(fèi)的成本，一位保險(xiǎn)公司資金運(yùn)營(yíng)部人士表示，保費(fèi)到底要取得多少收益是由整個(gè)集團(tuán)進(jìn)行計(jì)算，而由于保單的不同，保費(fèi)的成本也不像商業(yè)銀行那樣好計(jì)算。
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