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美國兩年期國債收益率高于10年期國債收益率
本報訊前天美國兩年期國債收益率高于10年期國債收益率，為近5年來基準收益率曲線在紐約債市出現的首次倒掛。
美東時間前天15：05左右,兩年期國債收益率為4.35%，10年期國債收益率為4.34%，前
者較后者高1.0個基點。
此次倒掛出現在淡靜的市場環境中，正逢許多市場參與者在圣誕與新年這段時間內休假，本周的交易日也因假期而減少。
兩年期國債收益率也較4.29%的5年期國債收益率高出6個基點，較3年期國債4.31%的收益率高4個基點。
左右收益率曲線變化的主要因素是市場對于美國聯邦儲備委員會未來加息及通貨膨脹的預期。
近期溫和的通貨膨脹數據限制了10年期國債的拋壓。這一期限的國債品種對于通貨膨脹預期的變化高度敏感。與此同時，有關美聯儲進一步收緊貨幣政策的預期則削弱了兩年期國債的需求。
分析師稱，從歷史上看，收益率曲線的倒掛是經濟衰退的前兆，且這一現象通常出現在債市認定美聯儲緊縮政策行將結束的時候。
不少分析師指出，收益率曲線在預測方面的意義已不如從前。
有觀點認為，收益率曲線倒掛并非經濟疲弱的信號，美聯儲主席格林斯潘便持這種態度。他在11月末曾表示，很多因素都能對收益率曲線造成影響，且這些因素對未來產出增長的預示作用不盡相同。
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