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日前，央行公布2005年11月份金融統計數據。數據顯示，貸款增長率和存款增長率的差異在本月得到延續，存貸差進一步擴大。截至11月末，累計人民幣存貸差達到9.21萬億元，比10月末增加0.18萬億，銀行體系存貸差短期內難以根本轉變。
數據顯示，11月末，M2增速累計同比達18.3%，該速度已是連續第9個月上升，并且增速增加比上月高0.2個百分點。數據顯示，M2增速持續增加的原因沒有改變，居民儲蓄存款
和企業存款的穩步增長，特別是企業定期存款同比大幅反彈。
11月末，人民幣各項存款余額為28.55萬億元，同比增長19%，比上月末下降0.1個百分點。11月末,人民幣各項貸款余額19.34萬億元，同比增長14.1%，增幅比上月高0.3個百分點，比上年同期高0.6個百分點。業內資深人士認為，在年度信貸規模的指引下，12月份將保持一定的貸款新增量。
對于企業存款的增加，有市場人士稱，企業獲貸后轉而形成企業活期存款，雖然企業活期存款增速有所增加，但經濟總體緊縮的趨勢將低了企業經營活力，前一期的成本收回和實現利潤較慢的去轉變為新投資，從而企業對定期存款投向較大。據此，業內人士表示，人民幣存貸高差額的局面短期內難以得到扭轉，銀行體系流動性充足的同時，資金運用壓力也較大。
一些市場分析人士表示，標針對貨幣供給結構的不合理，央行在公開市場操作中加大力度回籠金融機構中多余的流動性，消除未來可能影響經濟運行的貨幣擴張因素，從而控制明年廣義貨幣供給M2增速。雖然年末商業銀行對流動性需求較高，央行對商業銀行超額儲備金率的控制也會有所放松，但是從市場資金到期量來看，明年1 季度之前，央行將不得不保持回籠貨幣規模和頻率。
近1個月，央票發行招標利率加速上升，上周發行的一年期央票招標利率達到1.9056%，央票招標利率上升的速度超乎市場預期，央行立刻考慮穩定市場的措施，上周央票停發的舉動一定程度上對市場有穩定作用，本周二央票收益率也回落至1.8641%的水平，但市場人士表示，央行票據發行利率仍然有調整的空間。
(石青)
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