|
銀河證券 馮琛
周三，交易所國債在連續八個交易日持續上行后出現回落，成交量也明顯萎縮。企業債方面，滬市企業債結束了連續幾日的活躍成交，出現了縮量橫盤走勢，滬市企債指數平收于118.22點，成交金額僅為928萬元。
從個券觀察，41個品種中有32個品種出現回調，僅有部分短期品種如010510、010507以及剩余期限在3到5年的010301、010503仍然保持上漲姿態。值得注意的是多數回調品種出現了連續震蕩下行的走勢，且收盤價格接近當日價格運行空間的低端。僅由個券走勢判斷，大部分債券明日仍有一個慣性回落過程。
昨日兩年期新債招標結果為1.75％，中標邊際也僅在1.80％左右，該水平明顯低于此前市場對招標情況的預期；然而具有戲劇性的是，交易所國債市場在招標結果公布之后沒有因為一級市場利率的回落而走高，相反多數債券出現了主動性拋盤，最終個券的回落走勢蔓延到整個市場。從市場對前期央票利率回升和昨日國債利率下行的迥異反應看，目前有一定規模的資金在利用市場的波動進行短線操作，周三的走勢就是部分抄底資金在短期獲得可觀收益的情況下主動兌現退出造成的，上述資金的態度成為近一個階段左右行情的主要力量。
后市方面，交易所國債在經歷前期連續上漲之后，跨市品種對銀行間的收益優勢已不明顯；同時選擇兌現的資金不可能在同一價位重新入市，由此看來債市的調整仍將繼續。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
