|
銀河證券 馮琛
周一，交易所國債沿上周形成的反彈趨勢繼續上行，國債指數以跳空高開的形式顯示多頭繼續推升市場的信心。當日滬市國債指數以108.23點跳空高開，在短暫下探108.19后呈現快速上行走勢，最終指數收于108.41點，成交量與上周末基本持平，成交金額為9.27億元。滬市企業債也溫和上漲，滬市企債指數開于117.93點，收于118.07點，成交金額明顯放大
，成交量達1.65億元。
個券走勢看，國債呈全線走高姿態，長期品種漲幅居前；而從成交活躍程度觀察，短期品種活躍程度持續上升。在多頭士氣高昂，指數大舉走高的同時我們也應看到，指數正步入一個敏感地帶。首先，技術指標顯示，國債指數在108.20到108.50區域具有比較強的阻力，指數在該區域很可能出現反復走勢。其次從基本因素分析，央行仍在回收流動性。本輪國債市場上行實質是對十月份以來市場過分恐慌的修正，市場對當時的央行資金緊縮產生了強烈反應，并引發以央票為代表的貨幣市場利率迅速升高。但上周以來，央行的舉動說明貨幣市場利率可能已步入穩定狀態，市場由此展開恢復性反彈。目前值得關注的動向就是上周央票定向招標，根據媒體報道的招標細節看，招標對象主要為四大行，1年期央票招標利率鎖定為1.71％。上述舉動透露兩個重要信息，一是央行有意保持貨幣市場利率穩定，1.71％是1年期央票合適水平，該水平必將對近期貨幣及債券市場的價格定位產生深刻影響；另一個信息就是五百億的招標數量使央行上周的資金凈回籠量達到350億，由此可見資金還是處在一個逐步緊縮的過程，該過程必將影響到今后債券市場的資金供應。因此，本周央行公開市場操作的情況以及14日國債招標結果都將對債市有重要指示作用。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
