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本報(bào)記者 郭茹 發(fā)自上海
昨天，央行公開市場操作發(fā)行的1年期央行票據(jù)沒有延續(xù)前期大幅攀升的態(tài)勢(shì)，收益率僅達(dá)到1.9056%，大大低于市場預(yù)期的2.01%的水平。分析人士指出，短期利率在前期快速攀升之后，正顯露出初步的穩(wěn)定跡象。
央行昨天在銀行間市場上發(fā)行了300億元的1年期央行票據(jù)，發(fā)行量比上周同期增加了50億元，結(jié)果顯示，最終發(fā)行價(jià)格為98.13元，參考收益率達(dá)到1.9056%，比上周上漲了10個(gè)基點(diǎn)。同時(shí),央行還進(jìn)行了100億元的14天正回購操作，利率達(dá)到1.64%。
上周四(1日)央行發(fā)行的3個(gè)月和6個(gè)月期票據(jù)的收益率達(dá)到了1.8%，上周五6個(gè)月期國開行金融債的發(fā)行利率也達(dá)到了1.9644%，這使得市場預(yù)期本周的1年期央行票據(jù)的利率將可能達(dá)到2.01%左右，但最終的發(fā)行結(jié)果低于預(yù)期10個(gè)基點(diǎn)，這讓市場頗感意外。
全國同業(yè)拆借中心的陳力鋒表示，事實(shí)上從上周五開始，進(jìn)入二級(jí)市場的買盤已經(jīng)開始增多。近兩個(gè)交易日，銀行間市場3~5年的中長期債券漲勢(shì)很快，而交易所市場7年期基準(zhǔn)國債也領(lǐng)漲市場，這可能影響了市場各方的心態(tài)，從而使得1年期央票利率的上升速度也有所減緩。
對(duì)于央行進(jìn)行的14天正回購利率的大幅攀升，陳力鋒指出，由于兩周后接近元旦，機(jī)構(gòu)的資金相對(duì)會(huì)比較緊張，因此資金的價(jià)格也必然相應(yīng)上漲。
上周五，債券市場出現(xiàn)了較大幅度的上揚(yáng)，當(dāng)天上證國債指數(shù)上漲了0.22點(diǎn)，漲幅達(dá)到了0.11%。而昨天央行票據(jù)收益率發(fā)行結(jié)果低于預(yù)期，也再度對(duì)市場形成利好刺激，推動(dòng)上證國債指數(shù)上漲了0.11%，最終收盤于 107.78 點(diǎn)。
一證券公司債券研究人員則指出，這可能也向市場釋放出了一個(gè)信號(hào)，即短期利率初步顯露出穩(wěn)定跡象，可能進(jìn)入階段性的穩(wěn)定狀態(tài)。
他表示，無論參與央行票據(jù)競購的機(jī)構(gòu)如何考慮，最終收益率的形成始終是資金博弈的結(jié)果，而這一結(jié)果顯示出央行票據(jù)收益率的上升速度在減弱。此外，昨天銀行間市場7天期的回購利率也穩(wěn)定在1.6%左右，沒有再像前幾日出現(xiàn)較大的上升，這些跡象都顯示出短期利率的漲勢(shì)有減弱的跡象。
昨天，銀行間市場7天回購加權(quán)平均利率為1.6399%，僅比前天上升0.66個(gè)基點(diǎn)，而1天期回購利率則下降了1.53個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到1.4383%。
但亦有分析人士認(rèn)為，央行票據(jù)的發(fā)行利率受到央行公開市場操作力度、央行的態(tài)度以及大行對(duì)利率的預(yù)期、市場走勢(shì)等多種因素的影響，因此對(duì)其走勢(shì)還需要進(jìn)一步觀察。
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