上市無期 民生16億次級(jí)債救急

　　王磊 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　在香港上市計(jì)劃多次延后，民生轉(zhuǎn)而通過發(fā)行次級(jí)債緩解資本充足率的“燃眉之急”。民生銀行最新公告，臨時(shí)股東大會(huì)已經(jīng)通過決議，將在銀行間市場發(fā)行次級(jí)債券，用于補(bǔ)充資本金。據(jù)悉，發(fā)行規(guī)模16億；同時(shí)民生還將發(fā)行300億金融債。

　　據(jù)民生銀行年報(bào)和半年報(bào)，2004年底，民生銀行的資本充足率為8.59%。到今年6月末降低到8.05%，剛剛達(dá)到銀監(jiān)會(huì)8%的及格線。同期，除了深發(fā)展沒有達(dá)標(biāo)外，其他三家上市銀行的資本充足率均高過民生，其中招商銀行更達(dá)到9.27%，華夏銀行和浦發(fā)銀行也分別達(dá)到8.41%和8.24%。

　　“提高資本充足率是民生目前面臨的一個(gè)比較棘手的問題。而幾次延遲之后，民生通過海外上市提高資本充足率的計(jì)劃短期內(nèi)已經(jīng)難以實(shí)現(xiàn)。”國泰君安分析師伍永剛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》。今年6月，由于交行上市，香港資金面吃緊，民生銀行在通過港交所聆訊后擱淺。而上個(gè)月建行上市，又使得民生的上市計(jì)劃不得不再度押后。

　　而對(duì)于發(fā)債救急，為上市贏得時(shí)間的說法。民生銀行證券事務(wù)代表何群稱，發(fā)行次級(jí)債和上市沒有直接關(guān)系，赴港上市也要等董事會(huì)擇機(jī)而行。

　　但民生通過次級(jí)債來補(bǔ)充資本金的余地并不太大。“次級(jí)債不能超過核心資本的50%，這使得民生只能發(fā)16億而不是更多的次級(jí)債”，何群昨日稱，未來能否發(fā)更多的次級(jí)債要看由利潤轉(zhuǎn)增過來的核心資本是否能夠增加。

　　“300億金融債主要是為了改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加資產(chǎn)流動(dòng)性”，伍永剛說，和存款相比，金融債屬于銀行的主動(dòng)負(fù)債，由于民生此次要發(fā)行的包括3年期、5年期和10年期的金融債，將使其資產(chǎn)流動(dòng)性得以加強(qiáng)。但伍永剛同時(shí)認(rèn)為，這難免會(huì)引發(fā)市場產(chǎn)生其流動(dòng)資金存在壓力的猜測。據(jù)民生銀行今年三季度季表，到今年9月底民生銀行存款總額約4512億元，比去年底增加了18.72%，但貸款額則增加了23.18%。

　　民生小企業(yè)金融分立山頭

　　民生銀行近日公告稱，公司董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)新設(shè)小企業(yè)金融事業(yè)部、進(jìn)出口貿(mào)易融資部兩大部門。由此，民生銀行向零售銀行轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略從個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域擴(kuò)展到加強(qiáng)小企業(yè)客戶。

　　民生銀行總行相關(guān)部門負(fù)責(zé)人昨日透露，小企業(yè)金融和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)原先統(tǒng)一歸口公司業(yè)務(wù)部。將兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分立，主要是基于小企業(yè)信貸在流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、營銷方面的特殊性。至于各地分行是否會(huì)設(shè)置相對(duì)應(yīng)的部門，目前尚未有具體計(jì)劃出臺(tái)。

　　這一調(diào)整驗(yàn)證了民生高層早前的表態(tài)。民生銀行行長董文標(biāo)此前稱呼，民生銀行要在三年內(nèi)力爭個(gè)人零售業(yè)務(wù)在資產(chǎn)負(fù)債表里達(dá)到30%。

　　圍繞轉(zhuǎn)型零售銀行，民生近期采取多項(xiàng)舉措。今年初以來上海房價(jià)下跌，各行個(gè)貸均告吃緊，而民生銀行上海分行個(gè)人貸款業(yè)務(wù)則逆市向前，達(dá)到155億元。居滬上中小股份制商業(yè)銀行首位。

　　“隨著短期融資券等短期債券興起，大企業(yè)將越來越依賴直接融資，中小企業(yè)將來則是貸款的主要增長點(diǎn)”國泰君安分析師伍永剛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》。由于出身民營資本，民生銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)本來就是傾向于中小企業(yè)，此次設(shè)置新部門表明民生銀行在定位上更明確了側(cè)重零售銀行業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)的方向。