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銀河證券 馮琛
周二，交易所國債出現全線反彈，推升國債指數走出中陽線，成交量也有所放大。當日滬市國債指數以107.08點開盤，指數日內最高見107.23點，最終收盤于108.20點，成交金額為7.06億元。滬市企業債走勢再度與國債行情背離，出現了小幅下跌，開于117.10點，收于117.03點，成交金額進一步萎縮為3807萬元。
從昨日國債個券走勢看，短期品種除010405走勢平穩外，其余短期品種處在下跌之中，與大多數國債的全線反彈形成鮮明對比。從成交活躍程度觀察，剩余期限3年、6年以及10年以上的品種成交都比較活躍。
昨日短期品種的下行與央票招標利率的再度攀升不無關系，昨日一年期央票招標利率上升了15個基點，從而使市場對短期品種的定位較為謹慎。但下跌的短期品種缺少成交量的配合。從成交活躍的角度觀察，010405的走勢可以證明，即使在央票上行到1.65%水平的條件下，剩余期限0.56年的債券收益定位在1.56%也是可以被市場接受的，這也將是本周判斷短期品種市場定位的重要參考。另外，貫穿昨日行情的主線與新債發行密切相關，可以說新的七年期國債的發行引發了市場對收益水平的反思。
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