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記者 秦宏
回購交易狀況已出現偏緊跡象，昨銀行間回購加權平均利率上升4.57個基點
今天一年期央行票據發行雖告減少，但是由于市場擔憂這可能是市場資金面趨于緊張的又一個信號，因此央票發行減量的消息并未使投資者感到輕松。
上周四，由于6個月央行票據出現意外流標，使得本周公開市場操作動向格外引人關注。昨天，央行公開市場公告顯示，今天一年期央行票據發行量為250億元，比上周減少100億元。此前，一年期央行票據量在兩個月內一直保持在300億元至350億元之間。
然而，一年期央行票據的發行減量，并不意味著央行回籠資金之手出現松動。業內人士認為，250億元的發行量顯示，央行回籠資金的意圖并沒有發生根本性變化。9月中旬以來，隨著人民幣升值壓力的減輕，央行公開市場操作策略開始傾向于回籠過度富余的資金，以矯正扭曲的收益率曲線，增強貨幣政策傳導的有效性。
另一方面，盡管本周一年期央行票據發行量減少100億元，但是仍然與9月下旬的發行量相當。一些銀行間市場分析人士指出，央行之所以減少一年期央行票據發行量，更多的可能是為了避免貨幣市場利率上升過快，造成市場大幅度震蕩。
央行票據發行量減少，還可能進一步預示著市場寬松的資金面趨于緊張。今年以來由于央行已經逐步建立起商業銀行流動性預測監控體系，對市場的流動性狀況了如指掌。因此，目前央行票據發行數量的多寡，實際上已從側面反映出當前市場資金的真實富余狀況，可能意味著市場富余資金的確在下降。
而近期回購市場的交易狀況已經出現偏緊的跡象。自上周起，回購市場收益率出現上揚。昨天，銀行間回購市場加權平均利率水平達到了1.185%，比前一交易日上漲了4.57個基點。其中，7天回購的加權平均利率水平已經升至1.1964%。此外，14天和21天中期回購品種的利率開始加大上升力度，分別較前一交易日上升了6.67和11.16個基點。
同時，資金供給的壟斷程度在提高。昨天，全國性商業銀行在資金融量中的占比由上周五的77.5%上升至82.56%。
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