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記者 陳繼先 上海報道
昨日，央行凈回籠資金350億，力度絲毫不減上周。然而市場看點可能還不在于此，而是票據發行收益率的大幅抬升。受央票招標結果影響，昨日債市沒能延續前日的反彈走勢。
昨日央行在銀行間市場發行了2005年第一百一十一期中央銀行票據，期限1年，發行量為350億元，最終參考收益率1.5022％。同時，央行還實施一筆正回購，規模100億，期限28天，招標利率1.08％。昨日1年期央票發行規模與上周盡管完全一致，然而利率水平卻在原來基礎上升了8個基點，同時28天正回購中標利率也上升了5個基點。1年期央票利率達到1.5％，在比價效應下，二級市場中短期債券無疑遭受了較大壓力。昨日，上交所市場上漲的大多是中長期債券，下跌的則大多是中短期債券。現在大家關心的可能是，央票發行利率何時止住反彈？
本周一，債券二級市場在15年期國債招標刺激下出現反彈。但市場普遍認為，債市反彈很難持續，因為有眾多因素都不能明確，一級市場票據招標利率就是其中之一。昨日一年期票據收益率的繼續大幅反彈，更加堅定了市場的判斷。因為在市場看來，央行此舉很難說沒有打壓二級市場、保持此前債市回調成果的用意。在這種情況下，昨日上證國債指數幾乎以平盤報收就很容易理解了。
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