投資需求創四年新低美國債海外市場風光不再

http://whmsebhyy.com 2005年11月15日 10:47 證券時報

　　今年海外投資需求創出2001年以來新低

　　本報記者李碩

　　美國政府日益依賴海外投資者購買其國債以彌補財政赤字的虧空，然而，由于美國貿易赤字日益上升、通脹加劇和美聯儲調升利率的行動將延續至明年等因素的影響，海外投資

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者對美國國債的興趣，同時也呈下降趨勢。

　　收益率上升令投資者卻步

　　據美國財政部近日公布的數據顯示，海外投資者持有美國國債總量的一半。他們在今年購買的10年期790億美元國債中的比例為14%，較去年的21%下降了7個百分點。上周，包括外國中央銀行在內的投資者購買的3年期、5年期和10年期共計440億美元國債的比例較上年更小。

　　而需求的下降使得國債價格下挫，并將收益率推至今年新高。日本第四大壽險公司住友壽險公司一位分析師稱，由于收益率仍然呈上升趨勢，因此他對美國國債仍持觀望態度。

　　就在卡特里娜襲擊

墨西哥沿岸之后，美國政府為了緩解災情撥出巨大資金拯救災區，從而導致政府赤字加劇，受此影響，11月4日的10年期國債收益率較9月1日的同種國債收益率上升了0.7%，這種變化使得國債價格下挫。截至上周，國債收益率收于4.57%。

　　海外投資者需求創四年新低

　　據美國

財政部公布的數據，今年，海外投資者購買了總額達2180億美元兩年期國債中的約21%，較去年下降了約10個百分點，海外投資者還購買了總額達1540億美元的五年期國債，較去年下降了9個百分點。

　　該數字未包括上周銷售的數字，該數字將于12月公布，購買上周美國國債的主要有美國機構投資者、外國央行和海外投資者，他們占440億美元國債認購的比例達34.9%，但是，該比例較去年同期的47.7%下降了12.8個百分點。

　　雷曼債券策略師約瑟夫·迪·西恩蘇近日稱，海外投資者是美國國債銷售的重要對象，并且市場關注海外投資者對國債需求的下降趨勢，這種趨勢將給收益率的上升帶來壓力，而財政部一直能夠將國債拍賣的收入彌補其預算赤字。

　　今年，海外投資者對美國國債的持有率上升了9%，而過去兩年，這一數字高達23%。現在海外投資者對美國國債需求創出2001年以來的新低。

　　高赤字和持續加息不利美債

　　到8月份，海外投資者持有美國可交易國債中的一半，即2.06萬億美元。根據財政部數字顯示，作為美國國債最大持有者，日本在8月份已將其今年持有量減至6845億美元，去年同期日本持有美國國債達6994億美元。

　　由于美國財政赤字達到創紀錄的水平，而海外投資者大量資金的涌入正是使美國國債收益率保持在可控制的水平之內的原因，同時，由于美聯儲連續12度加息，這對投資者而言是不利的。根據美國銀行

證券部公布的數據，自從2002年以來，海外投資者也部分減持了10年期國債。

　　據彭博社11月對63位經濟學家的調查顯示，他們預測美聯儲最終的利率中間值將在明年中達到4.75%。因此，投資者缺乏購買美國國債的熱情，而最好的辦法是將國內資金投向美國之外，但美聯儲仍要加息以抑制通脹，因此未來國債的收益率將會進一步上升。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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投資需求創四年新低 美國債海外市場風光不再

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