銀行間債市：短債與回購利率繼續背離

　　昨日回購利率有所企穩，其中1天回購加權利率下跌1個bp達到1.21%，同時成交連日縮量，質押式和買斷式回購分別成交586.32億元和13.6億元。1年央票發行利率再創歷史新低達到1.37%，與7天回購利率之間僅有12個bp的套利空間，短債和回購利率的走勢出現了嚴重的背離現象。

　　現貨市場交投有所活躍，需求增加亦推動成交放量，昨日共成交338.67億元，其中新

上市的050007成交68.84億元，基本為協議性成交，均價在99.91元，與交易所有較大的差距。含權債0302020由于相對收益率較高受到市場的熱烈追捧，成交量達到10.56億元。由于下半周有三只債券發行，部分投資者開始將視角投向于相關品種，其中3年多的030222收益率由前日的2.5%下跌到2.43%。中長期國債價格基本處于略高于交易所的水平。今日將發行300億元的國開債，其中10年期品種200億元，由于近日市場再度走強，投資者紛紛調低定價預期，不少投資者已看低到3.4%以下。

　　作者：南京商行 李顥

　　（來源：上海證券報）