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5月份，票據市場資金供給仍然較為充裕，市場利率持續下跌，工銀票據價格指數(以下簡稱指數)從月初的923.43點下降到月末的870.85點，跌幅達到了5.69%。
指數小幅下跌
5月份，指數一路下跌，跌幅為5.69%；4月份的指數則是先揚有抑，指數在3月份大幅
下跌的基礎上，小幅回升5.23%。
5月份市場利率平均水平為2.10%，比4月份低0.15個百分點。4月份，雖然市場資金充足的局面仍然在延續，但票據已大量集中在有實力的機構手中，票據交易較為清淡，市場利率有所企穩并小幅回升。5月份，銀行體系流動性較為充足，票據市場競爭激烈，市場利率繼續下跌。
與去年同期相比，5月份的票據市場利率走勢與去年同期相反，今年指數下跌了5.69%，去年同期指數上漲了7.28%；5月份，票據市場利率水平為2.10%，較去年同期低1.32個百分點。
與同業拆借利率保持較大利差
5月份，票據市場利率水平繼續保持與同業拆借市場利率的較大利差，票據轉貼現利率維持在高于同業拆借市場利率的水平。票據市場與同業拆借市場的利差達0.557%，與4月份持平，比去年同期縮小52.35%。
從走勢來看，5月份票據市場與同業拆借利率基本一致：票據市場利率下跌了5.69%，同業拆借利率下跌了11.79%。
預計利率水平仍將小幅下降
近階段，票據市場資金供給相當充足，票據市場競爭激烈導致市場利率持續走低。
對于金融機構來說，盡管票據業務的收益率越來越低，但在市場投資工具缺乏以及信貸投放不足的情況下，票據業務仍然受到追捧。市場資金充足的局面在短期內仍然難以改變，票據業務競爭仍將激烈，在無重大貨幣政策措施出臺的情況下，預計6月的票據市場利率水平將小幅下降，平均維持在1.92%-2.04%(月息1.6‰-1.7‰)區間內。
作者：龔音飄
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