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本周國債現券市場連收五陽、再創新高。從全周交易情況看，債市總體呈現穩步走高,持續揚升之勢，表現相當不錯。周初上證國債指數(資訊 行情 論壇)以103.54點平開盤，略微下探103.52點后又開始了新的征程，多方完全占據主動并采取了不緊不慢穩步推高的策略，于是指數得以逐步上行；一連五個交易日指數持續上行，連續刷新高點紀錄，令人鼓舞，周五更是一鼓作氣再上臺階，最高摸至104.19點,并以最高點報收，全周上證國債指數較前一個交易周大漲0.66點,漲幅達0.69%,全周成交金額約為62.27億,與上周相比增加近8億，說明
債市仍處強勢階段。
從近期走勢看，債市繼續連續上行主要受資金面以及基本面的支持。近日央行發行的1年期央票收益率又創出新低，其參考收益率一舉跌破2%的心理關口，僅為1.8434%，這印證了目前資金面相對寬裕。同時預計5月CPI(居民消費價格指數)將繼續穩中有降，而這一消息又進一步淡化了升息預期，從而刺激了近期債市的保持一定的強勢。當然投資者要注意的是，國務院副總理黃菊近日在國際貨幣會議2005年年會中表明，目前市場還存在通貨膨脹的擔憂。同時下半年債市可能進入擴容的高峰期，加上短期融資券的發行，將對充裕的資金面產生一定的影響。另外，對于短期利率而言，考慮到目前貨幣市場利率基本處于低位，未來利率平穩并小幅上升的可能性較大。加之市場在長期上漲后，中長期券的收益率水平已到了比較低的位置，后市的風險有所加大，機構的預期也會變得較為謹慎。因此以后投資者可以逐步轉向短期品種，作為回避風險的手段。(金通證券 錢向勁)
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