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銀河證券 馮琛
周二，交易所國債市場呈現先抑后揚走勢，滬市國債指數(資訊 行情 論壇)高開于103.12點，早盤承接昨日之跌勢繼續回落并在103.01點獲得支撐，隨后出現了穩步上行，在創出日內高點103.17點后終盤收于103.16點，全天成交10.19億元，成交量有所減少。交易所企業債也出現上漲走勢，滬市企業債指數開于106.48點稍做下探后持續走高，終盤收于106
.68點，成交金額為5228萬元，01三峽債(資訊 行情 論壇)價格下行，成交量較大。
從盤中細節觀察，多數長債漲幅領先，如010501、010504、010303等品種均出現明顯上漲，長債上行很可能是對周一急速下行的一種修正，長債走勢的反復顯示投資者對其收益水平的矛盾與分歧，伴隨投資者對長債合理收益定位的進一步發掘，這種走勢特征將持續。剩余期限5年左右的券種小幅下跌，走勢偏弱，這與中期債010503持續下跌有一定關系。在當日市場整體走好的情況下010503繼續下跌，由于該券上市不久，市場仍處在對其定位進行調整的階段，其收益水平對整個中期債走勢具有一定影響。而近來該券收益水平緩步上升，正逐步向相應期限國債現券綜合收益率水平接近，受此影響，場內剩余期限4到6年的債券價格多數欲振乏力。縱觀整個市場，多數券種在連續回調之后，日K線紛紛收出了下影線明顯的小實體，顯示其獲得了有效支撐，短期有望繼續上行。
值得注意的是周二交易所債市走勢與銀行間央票招標情況密切相關。在央票招標之前國債市場仍然運行在上一交易日的慣性當中；在央票招標結束后，由于一年期央票招標利率為2.009％，又回到了4月中旬的水平，結束了近期央票招標利率反彈趨勢，交易所債市開始穩步上行。央行公開市場操作的結果顯示短期資金收益率仍穩定在低位，使投資者確信，近來企業短期融資券的發行未能沖擊短期資金的收益水平，主導債市格局的資金面依舊，從而增加了持券的信心。
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